если зрителям мы с вами вновь встречаемся в рамках нашего учебного курса который посвящен вопросам связанным с фондовым рынком и биржевой торговли на предыдущем нашем занятии в рамках предыдущие наши телепередачам мы в целом в общем рассмотрели наиболее наиболее важные наиболее общие моменты которые так или иначе связаны с биржевой торговли сегодня наша задача иная сегодня наша задача рассказать о аспектах которые носят сугубо прикладной характер именно сегодня мы с вами будем говорить о том как осуществляется правовое регулирование деятельности на бирже на различных торговых площадках а именно так именно торговыми площадками называются у профессиональных игроков на фондовом рынке называются те или иные бирже те или иные секции бирж на которых происходит непосредственно сделки купли-продажи и так далее так далее так вот сегодняшнем нашем предметом разговора как раз будет именно правовой аспект сегодня мы с вами во многом будем говорить о рынке в целом о том как осуществляется регулирование рынка в целом почему потому что вопросы связанные с правовым регулированием в области эмиссии ценных бумаг их размещение на бирже их их соответственно купли продажи права регулируя все это мы с вами будем изучать наших последующих телепередачах я вам буду рассказывать относительно этого несколько позднее сегодня мы будем говорить еще раз подчеркиваю рынке в целом как он регулируется как он действует но прежде чем с вами непосредственно рассмотрим именно вопросы связаны с законодательными подзаконными актами действующими у данной сфере мне хотелось бы несколько слов сказать относительно в целом необходимости правового регулирования деятельности на фондовых рынках надо иметь ввиду что любой фондовый рынок в любой стране является неотъемлемой частью его экономики надо также понимать что фондовый рынок во многом в развитых странах и в тех странах где скажем так устоялось устоялось рыночная экономика со всеми ее инструментами со всеми ее соответствующими соответствующими правовыми и организационными аспектами так вот в каждом из таков из таких государств фондовый рынок представляет из себя определенный indicator индикатор того как развивается экономика индикатор того каким образом следует поступить правительству для того чтобы улучшить экономические показатели в стране и многие другие аспекты поэтому делаем из этого соответствующий вывод что наличие рынка фондового в той или иной стране уже априори связывает его деятельность с государством естественно естественно мы должны с вами четко уяснить несколько позиций несколько вещей с общей такой точки зрения для непрофессионального неподготовленного телезрителя может показаться что те фондовые биржи которые существуют в российской федерации и равно как и во многих других странах это некие государственной структуры то есть структура которые создаются государством и контролируется таким образом государством а соответствующие акции соответствующие иные ценные бумаги как впрочем и профессиональные не профессиональные участники фондового рынка туда только допускаются допускаются для того чтобы они там торговать все на самом деле совсем не так дело в том что во всех странах мира или почти во всех странах мира фондовые биржи равно как и все остальные бирже товарные валютные мы уже они говорили вот все эти бирже так или иначе находится в частных руках это частное предприятие если так можно развить выразиться частной компании и все те бирже которые я вам перечислил в рамках нашей первой телепередачи а именно и российские биржи ммвб ртс и так далее и иностранные бирже и лондон стоках женщине и в стоках в чаще многие другие все эти биржи по своей организационной форме являются частными компаниями а если говорить откровенно то во многом они сами по себе являются акционерными обществами то есть они сами по себе имеют возможность имитировать свои ценные бумаги и так же ими торговать на различных торговых площадках допустим тоже московская межбанковская валютная биржа это акционерное общество которое существует вне зависимости от государства во всяком случае государство имеет там очень крохотные насчет пакеты их акции очень крохотное участие следовательно если практически все те лица которые организуют торговлю ценными бумагами на рынке это частные лица фактически частные лица значит возникает вопрос о том кто и как должен контролировать их деятельность мы с вами должны четко себе представлять что в современных условиях без государственного четкого государственного контроля торговли на фондовых рынках нельзя нельзя не только потому что фондовый рынок носит вероятностный характер и возможность совершения мошенничестве на фондовом рынке возможность совершения преступления на фондовом рынке существует достаточно большое количество таких возможностей дело даже не в этом дело во многом в том что современные фондовый рынок торгует без документальными акциями то есть если раньше в девятнадцатом 18 веке акции имели какое-то материальное выражение то есть ну вот допустим какой-то лист бумаги можно было взять и на нем была бы нарисована какие-то водяные знаки были бы нарисованы написано что это акции так далее тогда ныне обращающиеся в сфере фондового рынка в сфере фондовая торговля вращающиеся акции носят бездокументарной характер то есть по сути дела обращаются только номера этих акций и их значит соответствующие реквизиты и в основном обращаются они в электронной форме в электронной форме то есть форме система интернет-торговли как говорят о биржевики форме интернет-трейдинга в системе интернет-трейдинга то есть когда по сути дела виртуальные акции вы покупаете за виртуальные деньги но предварительно конечно эти виртуальные деньги вы перевели на свой брокерский счет в брокерскую компанию поэтому конечно же без государственного регулирования оставлять фондовый рынок нельзя у нас отдельная будет целая телепередача в которой я вам расскажу какие существуют формы преступлений совершаемых на фондовых рынках как можно мошенничать с торговли ценными бумагами но сразу предупреждаю делать вам этого не советую постольку поскольку все эти способы мошенничества на фондовом рынке давно известны как организатором торговли то избежим так и правоохранительным органам и сбор оценка фиксирование доказательств уголовному делу это так сказать для профессиональных лиц которые этим занимаются дело в общем-то абсолютно не сложно так что расскажу вам из целью научить вас этим моментом с целью чтобы защитились вы в случае чего от подобного рода мошенничеств итак мы выяснили с вами что регулировать деятельность на фондовых рынках необходимо и нужным я хочу сказать что во всех странах мира во всех странах мира существуют специализированные органы государственные органы которые занимаются как раз вопросов вопросам регулирования торговли на фондовых рынках соединенных штатах америки это всем известная комиссия по ценным бумагам которые вправе приостановить деятельность любой из тех бирж которые явно прошлом нашем занятии рассказывал американских бирж имею ввиду она вправе отозвать эмиссию любой акции на данной бирже аннулировать любую сделку на данной бирже если это конечно носит законные вернее носит она незаконный характер вот то есть достаточно большие полномочия у нас в российской федерации мы тоже естественно идем по этому пути и безусловно у нас есть подобное подобного рода органы но я хочу сказать что в начале 90-х годов на самом первом этапе становления фондового рынка в россии не существовало вообще никакой практики регулирование биржевой деятельности самые различные постановления издавали самые различные ведомства специализированного ведомства который бы регулировал эти вопросы до 94 года в россии не существовало и фактически постепенно выстроился вот такой вот порядок регулирования российского фондового рынка с помощью подзаконных актов и только с 94 года начали появляться различные законы которые регулировали эти вопросы и что самое главное появились различные специализированные специализированные ведомства которые регулировали такого рода деятельности и так на сегодняшний день на сегодняшний день в россии существуют специализированные ведомства называется она федеральная служба по фондовым рынком сокращен фсфр которая целиком и полностью координирует контролирует деятельность деятельность соответствующих и организаторов торговли то есть самих бирж и участников торговли как профессиональных так и непрофессиональных то есть и трейдеров то есть физлиц и брокеров то есть юридических лесной об этом чуть попозже и так каким же образом какими же способами государства на сегодняшний день регулируют фондовый рынок осуществляет воздействие на фондовом рынке и так такого рода способы воздействия установлены в полной мере одним из центральных законов которые действуют в российской федерации в этой сфере а именно а именно это закон о рынке ценных бумаг и так посмотрим какие же способы существуют которыми государство воздействует на фондовый рынок и они установлены в законе о рынке ценных бумаг итак первый способ регулирования это установление обязательных требований к деятельности эмитентов профессиональных участников рынка ценных бумаг и и и стандартов так установление обязательных требований деятельности эмитента профессионально участников рынка ценных бумаг и и и стандартов здесь важно вот что отметить в качестве в качестве комментария к данному пункту что значит устанавливать обязательное требование к деятельности эмитентов эмитентами называются те юридические лица которые осуществляют размещение выпуска и размещения акций и облигаций и иных ценных бумаг на фондовом рынке безусловно выпуск акций и облигаций должен строго контролироваться государством если говорить в целом как это происходит та главная задача государства в контроле за эмитентами ценных бумаг состоит в том чтобы не допустить ситуации когда будут выпущены ничем необеспеченные ценные бумаги то есть иными словами ценные бумаги должны выпускаться как акции так облигации только под залог и на общую сумму стоимости активов данного эмитента то есть это либо на общую сумму уставного капитала либо на общую стоимость имущества по независимой оценке чаще конечно же в основном эмиссия происходит на сумму уставного капитала если будут выпьешь выпущены ничем не обеспеченные акции то это приведет к большим финансовым потерям со стороны прежде конечно же не профессиональных участников фондового рынка потому что профессиональные участники такие как брокерские компании они конечно же профессионалы и имеют возможность не только отслеживать поведение графика цены как он там поднимается-опускается имеют возможность еще и профессионально оценить саму деятельность компании потому что от деятельности компании как в следующих лекциях мы будем говорить во многом зависит цена ее акции успешная деятельность не успешная деятельность и так далее так далее так вот что касается непосредственно этого вопроса связанных с этим регулированием это регулирование которое направлено недопущение выпуска ничем не обеспеченных в ценных бумаг следующие следующая форма следующий способ как государство регулирует рынок значит соответственно цена бумаг это регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии а также контроль за соблюдением эмитентами условий и обязательств предусмотренных в них и так именно на государстве лежит обязанность регистрировать все ценные бумаги которые выпускают тот или иной эмитент в обращении или размещает их для обращения на бирже что в данном случае имеется ввиду я уже сегодня говорила о том что подавляющее большинство тех акций которые обращаются на биржах это бездокументарные акции которые только существуют виртуально в электронной системе самой бирже и электронных системах соответствующих брокеров поэтому постольку поскольку каждая акция ее нельзя пощупать как я вам уже говорил то безусловно соответствующие акции требуют регистрации чтобы не было выпущено дополнительно нелегальное количество акций продано и так далее и так далее так следующая форма или способ воздействие государства на фондовый рынок и так пометьте себе пожалуйста что еще одним еще одной формы выступает лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг так и центрирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и так что в данном случае нам случае имеется в виду но вопрос о том кто является профессиональными участниками рынка ценных бумаг то является не профессиональными участниками ценных бумаг мы с вами будем рассматривать даже не в этом цикле телепередач у нас будет следующий цикл где мы подробнейшим образом рассмотрим то это такие зачем это нужно но забегая немножко вперед скажу вам так что профессиональными участниками фондового рынка признаются сами организаторы торговли сами организаторы торговли и прежде всего это брокерские компании чуть-чуть приоткрою завесу над тем что есть брокерской компании в соответствии с российским законодательством физические лица не имеют права напрямую торговать акциями на бирже то есть вы как физическое лицо не можете прийти на биржу и сказать что я сейчас вот вам деньги я вам сейчас хочу вас купить такое-то количество акций такого-то предприятий так сделать нельзя дело в том что в соответствии с российским законодательством определяется что физические лица могут осуществлять торговлю на фондовых рынках только опосредованно только через систему заключения договоров с специальными брокерскими компаниями брокерские компании соответственно подлежат лицензированию лицензирования лицензирование брокерской деятельности осуществляется федеральной службой по фондовым рынком фсфр россии о которую я сегодня уже говорил таким образом вы как не профессиональный участник фондового рынка как физическое лицо избавляетесь от необходимости получать лицензию государственных органах для того чтобы торговать на фондовом рынке за вас это по сути дела делает сама брокерская компания так вот именно лицензирование такой деятельности является основной формой лицензирование в системе деятельности государства по регулированию финансовых рынков еще какие существуют существуют способы регулирования и так пометьте себе пожалуйста есть ещё и другая страна которая тоже необходимо без нее тоже не обойтись и так это создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг о чем идет речь а речь в данном контексте уважаемые телезрители идет о том что у любого недобросовестного профессионального участника рынка ценных бумаг существует большой соблазн с большой соблазн каким-либо образом ущемить права владельца акций то есть вас как непосредственного трейдера который является физическим лицом и осуществляет свою деятельность посредством какой-либо компании посредством какого-либо брокера так вот на недопущение этих аспектов тоже направленная деятельность государства вы конечно же можете сразу задать вопрос каким образом могут нарушить ваши права как участника биржевой торговли потому что по сути девочки систему интернет-трейдинга вы лично отдаете приказы о покупке или продаже акций брокерская компания всего лишь транслирует ваши приказы на биржу и они выполняются ну самый простой способ нарушения прав тех или иных инвесторов это чисто технический способ запаздывание сигнала поступающего с вашего компьютера через брокера на биржу дает фору брокеру для того чтобы использовать эту задержку с получением приказывали с выполнением приказа себе на пользу поэтому приказы как известно должны передаваться не медленно немедленно потому что цена акции на бирже за несколько даже секунд может измениться очень значительна и рядовой трейлер гражданин может потерять достаточно большое количество количество средств ну и наконец наконец еще один из способов которым государство регулирует деятельность на фондовых рынках состоит в следующем и так это запрещение и пресечении деятельности лиц осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующих лицензий это как раз тот способ воздействия на фондовый рынок о котором я уже сегодня вам неоднократно говорил в контексте лицензирования безусловно привлечение средств привлечения средств создания системы интернет-трейдинга без лицензии на сегодняшний день невозможно они возможно это по нескольким причинам дело в том что несмотря не смотря на то что сама биржа является частным предприятием сама биржа является независим от государства юридическим лицом но на сегодняшний день созданы такие правовые аспекты такие права правовые гарантии которые значит соответствующим образом соответствующим образом заставляют самого организатора торговли не допускать к профессиональной деятельности на фондовом рынке те брокерские компании которые не имеют абсолютно не имеют лицензии нелицензированные брокерской компании поэтому в этом смысле роль государства тоже очень и очень велико и так теперь когда мы с вами выяснили в целом выяснили какими способами государство осуществляет контроль и регулирование рынка ценных бумаг мне хотелось бы чтобы мы схематично эту систему себе представили схематичное и так сказать рассмотрели то есть те аспекты которые о которых говорил относительно способов их можно выразить как бы несколькими несколькими таскать формами несколько форм на регулирования понятно что государство всегда или или практически всегда регулирует те или иные общественные отношения с помощью таких инструментов как нормативно-правовой акт куда ж без этого деться и естественно сила государственного принуждения куда же без нее деться если мне была сила государственного принуждения понятно что обязательность исполнения этих нормативно-правовых актов тоже было бы под вопросом поэтому если говорить о схеме схеме государственного регулирования российского рынка ценных бумаг то здесь безусловно надо иметь в виду следующую следующую схему и так обратите внимание на экран здесь мы можем видеть что как бы центральным центральным ведомством которое осуществляет правовое регулирование является все-таки правительства российской федерации кудо организационно входит и федеральная служба по фондовым рынком они на сегодня уже говорили и так правительство как вы видите она готовит проекты законов и указов а также выпускают постановление если она готовит проекты законов по регулированию в сфере фондового рынка или обращения ценных бумаг то проект закон сразу направляется государственную думу которая собственно говоря издают законы если речь идет о под законом регулирование рынка ценных бумаг то такое регулирование осуществляется в форме прежде всего указов президента ну конечно не только указов президента соответственно разрабатывает проекты этих указов но это не все соответственно надо понимать что соответствующие соответствующие проекты правительство реализует через специализированные органы мы уж с вами говорили о том что существует специализированное подразделение в составе российского правительства которое осуществляет подобного рода деятельность и соответственно соответственно мы ее обозначили как федеральная служба по финансовым рынкам но до 9 марта 2004 года как вы видите она называлась по-другому федеральная комиссия по рынку ценных бумаг кроме этого непосредственными исполнителями у данной деятельности также являются министерство финансов российской федерации как вы видите центральный банк российской федерации и иные государственные органы в рамках своей непосредственно компетенции которая установлена для них законодательством мы с вами должны также четко себе представлять что в настоящее время рынок ценных бумаг в российской федерации достаточно серьезно урегулирован и урегулирован он прежде всего теме теми аспектами которые вытекают из законов из законов российской федерации которые приняты и действуют на сегодняшний день сама специфика рынка ценных бумаг заставляет государства достаточно детально регламентировать те или иные аспекты безусловно сферы обращения ценных бумаг регулируется не только законами потому что учитывая сложность прохождения законов сложностях принятия их достаточно высокую юридическую силу подчас нет необходимости в том чтобы те или иные вопросы регулировались исключительно законом многие из них отдаются на на регулирование подзаконными актами которые сдают соответствующие ведомства и прежде всего фсфр федеральная служба по фондовым по фондовым рынком и так остановимся на законах на законах на перечень законов которые регулируют на сегодняшний день такого рода деятельность и так мы уже с вами неоднократно говорили о том что существуют принят в российской федерации федеральный закон о рынке ценных бумаг и так основным основным законодательным актом который регулирует деятельность на российском рынке ценных бумаг является федеральный закон о рынке ценных бумаг данный федеральный закон не только определяет само содержание ценных бумаг перечень ценных бумаг то есть те цены будет обойти бумаг которые могут относиться к ценным бумагам мы определяет требования к ним то есть какие требования соответствующим образом должны быть выполнены чтобы это было именно ценная бумага и естественно устанавливают общие принципы общие принципы которые лежат в основе деятельности всех торговых площадок в российской федерации подобное же регулирование безусловно существует и за рубежом безусловный существует за рубежом в частности в соединенных штатах америки целых три закона регулируют соответствующие вопросы на федеральном уровне причем рынок ценных бумаг это в децентрализованной правовой системе сша как раз та сфера которая отнесена к исключительному ведению федеративных орган федеральных извиняюсь органов власти также как собственно говоря и в российской федерации потому что в соответствии с конституцией финансовые вопросы вопросы финансов находится в исключительной компетенции в исключительном ведении федерации но безусловно надо понимать что одним федеральным законом о рынке ценных бумаг не ограничимся и прежде всего почему не ограничится потому что по сути дела обращение на рынке ценных бумаг имеет ту же самую гражданско-правовую природу которую в принципе имеют все остальные сделки что мы делаем на рынке ценных бумаг когда участвуем в качестве профессионального или не профессионального игрока на этом рынке мы покупаем и продаем то есть фактик фактически мы совершаем сделки то есть действия которые направлены на возникновение изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей от того что мы торгуем через компьютер через систему интернет дома находясь и торгуем бездокументарные акциями которые существуют только в электронной форме от этого гражданско-правового характера сделки данная операция не теряет это такая же сделка как то сделка как поход допустим в магазин за продуктами мы совершаем сделку платья наличные деньги также здесь несмотря на все на весь этот антураж не свойственные обычным сделкам это все равно сделка исходя из ходить надо в данной ситуации с того что сделки у нас регулирует гражданское право а если быть более точным это гражданский кодекс поэтому следующим документам которые неизменно регулирует подобные вопросы является гражданский кодекс российской федерации кроме того это федеральный закон об акционерных обществах которые устанавливает вопросы связанные с порядком эмиссии ценных бумаг порядком возникновения функционирования и прекращения деятельности акционерных обществ то есть тех участников которые являются постоянными поставщиками скажем так ценных бумаг на соответствующий рынка еще законы закон о товарных биржах и биржевой торговли в основном затрагивает вопросы конечно же деятельности не фондовых биржах деятельности бирж которые торгуют каким-либо товаром еще законодательный акт это федеральный закон о центральном банке российской федерации банки закон банка россии и наконец еще один закон о котором хотелось бы упомянуть это федеральный закон 5 марта един с девятого года о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг к последнему закону мы будем с вами неоднократно обращаться процессе наших таскать телепередач причем как это вот цикл ок так и следующего цикла который будет посвящен уже вопросам связанным с непосредственно биржевой торговлей но как я уже сказал не только законы составляют суть правового регулирования на рынке ценных бумаг достаточно большой я бы сказал объемный пласт правового регулирования конечно же составляют подзаконные нормативные правовые акты среди подзаконных нормативно-правовых актов наибольшее значение наибольшую вес на сегодняшний день имеют либо решение в форме постановлений федеральной комиссии по ценным бумагам которые были как я уже говорил комиссия существовало до 2004 года потом было перри образована переименована в федеральную службу либо постановление самой ныне действующий федеральной службы по финансовым рынкам все естественно эти нормативные правовые акты подзаконные перечислить охарактеризовать в рамках столь небольшой телепередачи невозможно я постараюсь это сделать в наших следующих телепередачах уже применительно к конкретным сторонам рассмотрения вопросов торговли на фондовых рынках вот сейчас я вам просто некоторые из них перечисли что вы имели представление какие есть постановление какие есть подзаконные нормативно-правовые акты и так постановление фкцб федеральной комиссии по ценным бумагам волосы регулирование рынка ценных бумаг первый одно из самых первых таких постановлений это постановление мир 96 года об утверждении временного положения об учетных регистрах и внутренней отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг следующее это постановление фкцб 98 года об утверждении временного положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг следующее это тоже постановление постановления фкцб тоже 98 года об утверждении временного положения о представлении отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг которые осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность и деятельность по управлению данными ценными бумагами еще одно постановление поставления подцепил живем с девятого года у некоторых вопросах раскрытия информации на рынке ценных бумаг еще раз подчеркиваю далеко не полный перечень уже фсфр приняла ряд ряд нормативно-правовых актов о них еще раз подчеркиваю я применительно к конкретному предмету разговора буду вам упоминать говорить знакомить вас с ними в рамках наших следующих телепередач хочу отметить что помимо государственного регулирования во всех странах мира в отношении фондовых рынков или как правильнее говорить в отношении деятельности профессиональных участников фондового рынка существует также и саморегуляции то есть самоконтроль сама дисциплина в внутри все этой вот биржевой так сказать биржевого сообщества безусловно по фильмам и телепередачам вы знаете что часто биржевиков как таковых представляют но чуть ли не щади миа до которые значит нарочно скупают акции банкротят предприятия так сказать делают всевозможные вещи которые приводят к финансовому краху корпорации но надо иметь ввиду что эта деятельность это непосредственная деятельность любого профессионального участника рынка ценных бумаг дело в том что дело в том что по сути дела любая деятельность профессиональных участников направлена на получение прибыли и поэтому в зависимости от того законно или незаконно определяется и собственно говоря собственно говоря оценивается такого рода деятельность но существует конечно же какие-то не писаны этические нормы поведения на фондовом рынке и вот они-то уже в законных и подзаконных актах как правило не устанавливается они поддерживаются в самом биржевом сообществе поэтому безусловно надо понимать что в рамках в рамках современной системы профессиональных участников рынка ценных бумаг существует достаточно большое количество саморегулирующихся то есть независимых от государства организации которые осуществляют контроль и самоконтроль на этом рынке рынке ценных бумаг они в случае если видит что какой-то участник рынка ценных бумаг ведёт себя не так как необходимо получать такую информацию они имеют право и передать в правоохранительные органы для принятия решения либо в легком случае в федеральную службу по фондовым рынком для отзыва лицензий и так по вопросам о саморегулирующихся организациях и так мы должны с вами иметь ввиду что саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг называется добровольная подчеркивает добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг функционирующие на принципах некоммерческой организации существуют также и правового регулирования такого рода организации вот на ваших экранах как раз сведения о правом регулирование положения о таких саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг был утверждено постановлением федеральной комиссии по ценным бумагам еще в 1997 году какие же существуют на сегодняшний день в россии вот такие вот саморегулируемая добровольные подчеркиваю организации профессиональных участников рынка ценных бумаг посмотрим что в этом перечне имеется на сегодняшний день и так саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг в россии первое российский биржевой союз существует такая организация созданная в 1992 году кроме того национальная ассоциация участников фондового рынка сокращено науфор одна из наиболее авторитетных саморегулируемых организаций в этой сфере союз фондовых бирж россии был организован в 1999 девяносто третьем году и объединяет в себе таких участников как собственно говоря сами бирже все ныне существующие бирже в российской федерации как раз входит в данное образование так помимо этого помимо этого профессиональная ассоциация регистраторов трансфер агентов и депозитариев который была образована в 1990 девяносто четвертом девяносто четвертом году кроме этого ассоциация в валютных бирж была образована в 1995 году объединяет сами понимаете те бирже которые имеют секции по торговле особыми инструментами то есть валютными ценностями что же еще национальной ассоциации участников рынка государственных ценных бумаг было организовано несколько позднее в 1996 году и собственно говоря создано было для осуществления саморегулируемой деятельности на рынке очень популярных на тот момент на момент 96 года очень популярных ценных бумаг именно как у государственные краткосрочные обязательства как известно именно как его явились причиной дефолта 1998 года потому что с позиции уже прошедшего времени можно смело об этом говорить что у государства на тот момент играла с населением и не только с населением россии с населением других государств играла в такую некую финансовую пирамиду когда выпускала абсолютно ничем не обеспеченные государственные краткосрочные обязательства они приносили в своей торговле баснословные доходы тем кто имеет торговал но также принесли баснословные убытки в тот момент когда система подпитки новыми участниками этой пирамиды не сработало когда это пирамида фактически обрушилась и очень многих инвесторов как частных так и не частных как как российские так зарубежных погребла под собой это еще раз говорит о том что рынок ценных бумаг очень сложная сложная система в которой необходимо очень четко регулирование и завершение сегодняшнего нашего разговора я очень коротко остановлюсь почему очень коротко потому что буду касаться этих вопросов в рамках других лекций очень коротко остановлюсь на еще одном аспекте правового регулирования в сфере рынка ценных бумаг речь идет вот о чем речь идет о том что помимо уже указанных законов и подзаконных актов правовое регулирование данной сфере осуществляется также на договорной основе вы как физическое лицо если приходите в брокерскую компанию с вами будут уже договорные отношения то есть к тем к положениям тех нормативно-правовых актах о которых я сейчас уже говорил добавится еще и требование требования которые установлены внутренними регламентами брокерской компании и вот я очень коротко хочу вас в заключении познакомиться с теми документами которые вам придется подписывать договорные документы которые вам придется подписывать если вы захотите открыть счет в брокерской компании и торговать самостоятельно через нее на рынке ценных бумаг и так внимание на экран и так договорные документы составляемые прикрыть и брокерского счета физическими лицами ну понятно что в брокерской компании первое это регламент оказания услуг на рынке ценных бумаг это наверное самый главный документ который регламентирует ваши отношения с брокерской компании то есть там устанавливаются как общий аспект так и вполне конкретные аспекты которые будут влиять на ваш на вашу прибыль на ваши значит доходы это размер комиссионных вознаграждений брокерской компании за брокерское обслуживание итак помимо этого помимо этого вас попросят заключить договор на депозитарное обслуживание почему потому что вы когда задаете средства компании барковская она же не является банком она не веря не является организацией имеющей банковскую лицензию следовательно они может принимать вклады от населения иначе как на депозит поэтому с вами заключат еще и депозитарный договор что же что же помимо этого какие же еще документы с вами заключают это документы об условиях и особенностях порядка обслуживания в той или иной торговой системе речь идет в данном случае о регламентах самих бирж то есть помимо того что вы мой брокерской компании заключать договор заключать договор еще из биржами что же еще помимо этого соглашение о порядке обслуживания на срочном рынке если вы играете на именно на рынке срочных допустим облигаций помимо этого мы должны понимать что есть еще целый ряд вопросов которые так или иначе связаны с технической стороной допустим соглашение об использовании электронной цифровой подписи в корпоративной системе электронного документооборота ибо торговля производится на сегодняшний день частными трейдерами как правило через систему интернет торговли я вам привел только некоторые некоторые из тех документов которые будет необходимо подписать частному трейдеру при начале торговли на фондовом рынке с брокерской компании их гораздо больше их мы неизменно коснемся с вами в тех телепередачах которые будут непосредственно посвящены уже практическим вопросам связанным с биржевой торговлей на этом на этом наша сегодняшняя телепередача будет закончена мы сегодня с вами поговорили о том как российские и иностранные государства регулируют деятельность на фондовых рынках на этом я прощаюсь с вами всего доброго до свидания

Субтитры

Урок 1.2. Правовое регулирование деятельности на российских и зарубежных торговых площадках.

если зрителям мы с вами вновь встречаемся в рамках нашего учебного курса который посвящен вопросам связанным с фондовым рынком и биржевой торговли на предыдущем нашем занятии в рамках предыдущие наши телепередачам мы в целом в общем рассмотрели наиболее

наиболее важные наиболее общие моменты которые так или иначе связаны с биржевой торговли сегодня наша задача иная сегодня наша задача рассказать о аспектах которые носят сугубо прикладной характер

именно сегодня мы с вами будем говорить о том как осуществляется правовое регулирование деятельности на бирже на различных торговых площадках, а именно так именно торговыми площадками называются у профессиональных игроков на фондовом рынке называются те или иные

бирже те или иные секции бирж на которых происходит непосредственно сделки купли-продажи и так далее так далее так вот сегодняшнем нашем предметом разговора как раз будет именно правовой аспект

сегодня мы с вами во многом будем говорить о рынке в целом о том как осуществляется регулирование рынка в целом почему потому что вопросы связанные с правовым регулированием в области эмиссии ценных бумаг их размещение на бирже их их

соответственно купли продажи права регулируя все это мы с вами будем изучать наших последующих телепередачах я вам буду рассказывать относительно этого несколько позднее сегодня мы будем говорить еще раз подчеркиваю рынке в

целом как он регулируется как он действует, но прежде чем с вами непосредственно рассмотрим именно вопросы связаны с законодательными подзаконными актами действующими у данной сфере мне хотелось бы несколько слов сказать относительно в целом

необходимости правового регулирования деятельности на фондовых рынках надо иметь ввиду что любой фондовый рынок в любой стране является неотъемлемой частью его экономики надо также понимать что фондовый рынок во

многом в развитых странах и в тех странах где скажем так устоялось устоялось рыночная экономика со всеми ее инструментами со всеми ее соответствующими соответствующими правовыми и организационными аспектами

так вот в каждом из таков из таких государств фондовый рынок представляет из себя определенный indicator индикатор того как развивается экономика индикатор того каким образом следует поступить правительству для того чтобы

улучшить экономические показатели в стране и многие другие аспекты поэтому делаем из этого соответствующий вывод что наличие рынка фондового в той или иной стране уже априори связывает его деятельность с государством естественно естественно мы

должны с вами четко уяснить несколько позиций несколько вещей с общей такой точки зрения для непрофессионального неподготовленного телезрителя может показаться что те фондовые биржи которые существуют в

российской федерации и равно как и во многих других странах это некие государственной структуры то есть структура которые создаются государством и контролируется таким образом государством, а соответствующие акции соответствующие иные ценные бумаги как

впрочем и профессиональные не профессиональные участники фондового рынка туда только допускаются допускаются для того чтобы они там торговать все на самом деле совсем не так дело в

том что во всех странах мира или почти во всех странах мира фондовые биржи равно как и все остальные бирже товарные валютные мы уже они говорили вот все эти бирже так или иначе находится в частных руках это частное предприятие

если так можно развить выразиться частной компании и все те бирже которые я вам перечислил в рамках нашей первой телепередачи, а именно и российские биржи ммвб ртс и так далее и иностранные бирже и лондон

стоках женщине и в стоках в чаще многие другие все эти биржи по своей организационной форме являются частными компаниями, а если говорить откровенно то во многом они сами по себе являются акционерными обществами то есть они сами по себе

имеют возможность имитировать свои ценные бумаги и так же ими торговать на различных торговых площадках допустим тоже московская межбанковская валютная биржа это акционерное общество которое существует вне зависимости от

государства во всяком случае государство имеет там очень крохотные насчет пакеты их акции очень крохотное участие следовательно если практически все те лица которые организуют торговлю ценными бумагами на рынке это частные лица фактически

частные лица значит возникает вопрос о том кто и как должен контролировать их деятельность мы с вами должны четко себе представлять что в современных условиях без государственного четкого

государственного контроля торговли на фондовых рынках нельзя нельзя не только потому что фондовый рынок носит вероятностный характер и возможность совершения мошенничестве на фондовом рынке возможность совершения преступления на

фондовом рынке существует достаточно большое количество таких возможностей дело даже не в этом дело во многом в том что современные фондовый рынок торгует без документальными акциями

то есть если раньше в девятнадцатом 18 веке акции имели какое-то материальное выражение то есть ну вот допустим какой-то лист бумаги можно было взять и на нем была бы нарисована какие-то водяные знаки были бы нарисованы написано что это акции так далее тогда

ныне обращающиеся в сфере фондового рынка в сфере фондовая торговля вращающиеся акции носят бездокументарной характер то есть по сути дела обращаются только номера этих акций и их значит соответствующие реквизиты и в

основном обращаются они в электронной форме в электронной форме то есть форме система интернет-торговли как говорят о биржевики форме интернет-трейдинга в системе интернет-трейдинга то есть когда по сути дела виртуальные акции вы покупаете за виртуальные деньги, но

предварительно конечно эти виртуальные деньги вы перевели на свой брокерский счет в брокерскую компанию поэтому конечно же без государственного регулирования оставлять фондовый рынок нельзя у нас отдельная будет целая

телепередача в которой я вам расскажу какие существуют формы преступлений совершаемых на фондовых рынках как можно мошенничать с торговли ценными бумагами, но сразу предупреждаю делать вам этого не советую постольку поскольку все эти способы мошенничества на фондовом рынке

давно известны как организатором торговли то избежим так и правоохранительным органам и сбор оценка фиксирование доказательств уголовному делу это так сказать для профессиональных

лиц которые этим занимаются дело в общем-то абсолютно не сложно так что расскажу вам из целью научить вас этим моментом с целью чтобы защитились вы в случае чего от подобного рода мошенничеств итак мы выяснили с вами что регулировать деятельность на фондовых

рынках необходимо и нужным я хочу сказать что во всех странах мира во всех странах мира существуют специализированные органы государственные органы которые занимаются как раз вопросов вопросам

регулирования торговли на фондовых рынках соединенных штатах америки это всем известная комиссия по ценным бумагам которые вправе приостановить деятельность любой из тех бирж которые явно прошлом нашем занятии рассказывал

американских бирж имею ввиду она вправе отозвать эмиссию любой акции на данной бирже аннулировать любую сделку на данной бирже если это конечно носит законные вернее носит она незаконный характер вот

то есть достаточно большие полномочия у нас в российской федерации мы тоже естественно идем по этому пути и безусловно у нас есть подобное подобного рода органы, но я хочу сказать что в начале 90-х годов на самом первом этапе становления фондового рынка в россии не

существовало вообще никакой практики регулирование биржевой деятельности самые различные постановления издавали самые различные ведомства специализированного ведомства который бы регулировал эти вопросы до 94 года в

россии не существовало и фактически постепенно выстроился вот такой вот порядок регулирования российского фондового рынка с помощью подзаконных актов и только с 94 года начали появляться различные законы которые регулировали эти вопросы и что самое

главное появились различные специализированные специализированные ведомства которые регулировали такого рода деятельности и так на сегодняшний день на сегодняшний день в россии существуют специализированные

ведомства называется она федеральная служба по фондовым рынком сокращен фсфр которая целиком и полностью координирует контролирует деятельность деятельность соответствующих и организаторов торговли то есть самих бирж и участников торговли как

профессиональных так и непрофессиональных то есть и трейдеров то есть физлиц и брокеров то есть юридических лесной об этом чуть попозже и так каким же образом какими же способами государства на сегодняшний

день регулируют фондовый рынок осуществляет воздействие на фондовом рынке и так такого рода способы воздействия установлены в полной мере одним из центральных законов которые действуют в российской федерации в этой сфере, а

именно, а именно это закон о рынке ценных бумаг и так посмотрим какие же способы существуют которыми государство воздействует на фондовый рынок и они установлены в законе о рынке ценных бумаг

итак первый способ регулирования это установление обязательных требований к деятельности эмитентов профессиональных участников рынка ценных бумаг и и и стандартов так установление обязательных требований деятельности эмитента профессионально

участников рынка ценных бумаг и и и стандартов здесь важно вот что отметить в качестве в качестве комментария к данному пункту что значит устанавливать обязательное требование к деятельности эмитентов

эмитентами называются те юридические лица которые осуществляют размещение выпуска и размещения акций и облигаций и иных ценных бумаг на фондовом рынке безусловно выпуск акций и облигаций должен строго контролироваться государством если

говорить в целом как это происходит та главная задача государства в контроле за эмитентами ценных бумаг состоит в том чтобы не допустить ситуации когда будут выпущены ничем необеспеченные ценные бумаги то есть

иными словами ценные бумаги должны выпускаться как акции так облигации только под залог и на общую сумму стоимости активов данного эмитента то есть это либо на общую сумму уставного капитала либо на общую стоимость имущества по

независимой оценке чаще конечно же в основном эмиссия происходит на сумму уставного капитала если будут выпьешь выпущены ничем не обеспеченные акции то это приведет к большим финансовым потерям со стороны

прежде конечно же не профессиональных участников фондового рынка потому что профессиональные участники такие как брокерские компании они конечно же профессионалы и имеют возможность не только отслеживать поведение графика цены как он там

поднимается-опускается имеют возможность еще и профессионально оценить саму деятельность компании потому что от деятельности компании как в следующих лекциях мы будем говорить во многом зависит цена ее акции успешная

деятельность не успешная деятельность и так далее так далее так вот что касается непосредственно этого вопроса связанных с этим регулированием это регулирование которое направлено недопущение выпуска ничем не обеспеченных в ценных бумаг следующие

следующая форма следующий способ как государство регулирует рынок значит соответственно цена бумаг это регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии, а также контроль за соблюдением эмитентами

условий и обязательств предусмотренных в них и так именно на государстве лежит обязанность регистрировать все ценные бумаги которые выпускают тот или иной эмитент в обращении или размещает их для обращения на бирже

что в данном случае имеется ввиду я уже сегодня говорила о том что подавляющее большинство тех акций которые обращаются на биржах это бездокументарные акции которые только существуют виртуально

в электронной системе самой бирже и электронных системах соответствующих брокеров поэтому постольку поскольку каждая акция ее нельзя пощупать как я вам уже говорил то безусловно соответствующие акции требуют регистрации чтобы не было

выпущено дополнительно нелегальное количество акций продано и так далее и так далее так следующая форма или способ воздействие государства на фондовый рынок и так пометьте себе пожалуйста что еще одним еще одной формы

выступает лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг так и центрирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и так что в данном случае нам случае имеется в виду, но вопрос о том

кто является профессиональными участниками рынка ценных бумаг то является не профессиональными участниками ценных бумаг мы с вами будем рассматривать даже не в этом цикле телепередач у нас будет следующий цикл

где мы подробнейшим образом рассмотрим то это такие зачем это нужно, но забегая немножко вперед скажу вам так что профессиональными участниками фондового рынка признаются сами организаторы торговли сами организаторы торговли и прежде всего это брокерские компании

чуть-чуть приоткрою завесу над тем что есть брокерской компании в соответствии с российским законодательством физические лица не имеют права напрямую торговать акциями на бирже то есть вы как физическое лицо не можете прийти на

биржу и сказать что я сейчас вот вам деньги я вам сейчас хочу вас купить такое-то количество акций такого-то предприятий так сделать нельзя дело в том что в соответствии с российским законодательством определяется что физические лица могут

осуществлять торговлю на фондовых рынках только опосредованно только через систему заключения договоров с специальными брокерскими компаниями брокерские компании соответственно подлежат лицензированию лицензирования

лицензирование брокерской деятельности осуществляется федеральной службой по фондовым рынком фсфр россии о которую я сегодня уже говорил таким образом вы как не профессиональный участник фондового рынка как физическое лицо избавляетесь от необходимости получать

лицензию государственных органах для того чтобы торговать на фондовом рынке за вас это по сути дела делает сама брокерская компания так вот именно лицензирование такой деятельности является основной формой лицензирование

в системе деятельности государства по регулированию финансовых рынков еще какие существуют существуют способы регулирования и так пометьте себе пожалуйста есть ещё и другая страна которая тоже необходимо без нее тоже не

обойтись и так это создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг о чем идет речь, а речь в данном

контексте уважаемые телезрители идет о том что у любого недобросовестного профессионального участника рынка ценных бумаг существует большой соблазн с большой соблазн каким-либо образом ущемить права владельца акций то есть вас как

непосредственного трейдера который является физическим лицом и осуществляет свою деятельность посредством какой-либо компании посредством какого-либо брокера так вот на недопущение этих аспектов тоже

направленная деятельность государства вы конечно же можете сразу задать вопрос каким образом могут нарушить ваши права как участника биржевой торговли потому что по сути девочки систему интернет-трейдинга вы лично отдаете приказы о покупке или продаже акций

брокерская компания всего лишь транслирует ваши приказы на биржу и они выполняются ну самый простой способ нарушения прав тех или иных инвесторов это чисто технический способ запаздывание сигнала

поступающего с вашего компьютера через брокера на биржу дает фору брокеру для того чтобы использовать эту задержку с получением приказывали с выполнением приказа себе на пользу поэтому приказы как известно должны передаваться не медленно немедленно потому что цена

акции на бирже за несколько даже секунд может измениться очень значительна и рядовой трейлер гражданин может потерять достаточно большое количество количество средств ну и наконец наконец еще один из способов которым государство регулирует

деятельность на фондовых рынках состоит в следующем и так это запрещение и пресечении деятельности лиц осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующих лицензий это как раз тот способ воздействия на

фондовый рынок о котором я уже сегодня вам неоднократно говорил в контексте лицензирования безусловно привлечение средств привлечения средств создания системы интернет-трейдинга без лицензии на сегодняшний день невозможно

они возможно это по нескольким причинам дело в том что несмотря не смотря на то что сама биржа является частным предприятием сама биржа является независим от государства юридическим лицом, но на сегодняшний день созданы такие

правовые аспекты такие права правовые гарантии которые значит соответствующим образом соответствующим образом заставляют самого организатора торговли не допускать к профессиональной деятельности на фондовом рынке те

брокерские компании которые не имеют абсолютно не имеют лицензии нелицензированные брокерской компании поэтому в этом смысле роль государства тоже очень и очень велико и так теперь когда мы с вами выяснили в целом выяснили какими способами государство

осуществляет контроль и регулирование рынка ценных бумаг мне хотелось бы чтобы мы схематично эту систему себе представили схематичное и так сказать рассмотрели то есть те аспекты которые о которых

говорил относительно способов их можно выразить как бы несколькими несколькими таскать формами несколько форм на регулирования понятно что государство всегда или или практически всегда регулирует те или иные общественные отношения с

помощью таких инструментов как нормативно-правовой акт куда ж без этого деться и естественно сила государственного принуждения куда же без нее деться если мне была сила государственного принуждения понятно что

обязательность исполнения этих нормативно-правовых актов тоже было бы под вопросом поэтому если говорить о схеме схеме государственного регулирования российского рынка ценных бумаг то здесь безусловно надо иметь в виду следующую

следующую схему и так обратите внимание на экран здесь мы можем видеть что как бы центральным центральным ведомством которое осуществляет правовое регулирование является все-таки правительства российской федерации кудо

организационно входит и федеральная служба по фондовым рынком они на сегодня уже говорили и так правительство как вы видите она готовит проекты законов и указов, а также выпускают постановление если она готовит проекты законов по регулированию в сфере фондового рынка

или обращения ценных бумаг то проект закон сразу направляется государственную думу которая собственно говоря издают законы если речь идет о под законом регулирование рынка ценных бумаг то такое регулирование

осуществляется в форме прежде всего указов президента ну конечно не только указов президента соответственно разрабатывает проекты этих указов, но это не все соответственно надо понимать что соответствующие соответствующие проекты правительство реализует через

специализированные органы мы уж с вами говорили о том что существует специализированное подразделение в составе российского правительства которое осуществляет подобного рода

деятельность и соответственно соответственно мы ее обозначили как федеральная служба по финансовым рынкам, но до 9 марта 2004 года как вы видите она называлась по-другому федеральная комиссия по рынку ценных бумаг

кроме этого непосредственными исполнителями у данной деятельности также являются министерство финансов российской федерации как вы видите центральный банк российской федерации и иные государственные органы в рамках

своей непосредственно компетенции которая установлена для них законодательством мы с вами должны также четко себе представлять что в настоящее время рынок ценных бумаг в российской федерации достаточно серьезно урегулирован и

урегулирован он прежде всего теме теми аспектами которые вытекают из законов из законов российской федерации которые приняты и действуют на сегодняшний день сама специфика рынка ценных бумаг заставляет государства достаточно

детально регламентировать те или иные аспекты безусловно сферы обращения ценных бумаг регулируется не только законами потому что учитывая сложность прохождения законов сложностях принятия их достаточно высокую юридическую силу подчас нет необходимости в том чтобы те

или иные вопросы регулировались исключительно законом многие из них отдаются на на регулирование подзаконными актами которые сдают соответствующие ведомства и прежде всего фсфр федеральная служба по фондовым по

фондовым рынком и так остановимся на законах на законах на перечень законов которые регулируют на сегодняшний день такого рода деятельность и так мы уже с вами неоднократно говорили о том что существуют принят в российской федерации федеральный закон о

рынке ценных бумаг и так основным основным законодательным актом который регулирует деятельность на российском рынке ценных бумаг является федеральный закон о рынке ценных бумаг данный федеральный закон не только

определяет само содержание ценных бумаг перечень ценных бумаг то есть те цены будет обойти бумаг которые могут относиться к ценным бумагам мы определяет требования к ним то есть какие требования соответствующим образом должны быть

выполнены чтобы это было именно ценная бумага и естественно устанавливают общие принципы общие принципы которые лежат в основе деятельности всех торговых площадок в российской федерации подобное же

регулирование безусловно существует и за рубежом безусловный существует за рубежом в частности в соединенных штатах америки целых три закона регулируют соответствующие вопросы на федеральном уровне причем рынок ценных бумаг это в децентрализованной правовой

системе сша как раз та сфера которая отнесена к исключительному ведению федеративных орган федеральных извиняюсь органов власти также как собственно говоря и в российской федерации потому что в

соответствии с конституцией финансовые вопросы вопросы финансов находится в исключительной компетенции в исключительном ведении федерации, но безусловно надо понимать что одним федеральным законом о рынке ценных бумаг не ограничимся и прежде всего почему не

ограничится потому что по сути дела обращение на рынке ценных бумаг имеет ту же самую гражданско-правовую природу которую в принципе имеют все остальные сделки что мы делаем на рынке ценных бумаг

когда участвуем в качестве профессионального или не профессионального игрока на этом рынке мы покупаем и продаем то есть фактик фактически мы совершаем сделки то есть действия которые направлены на возникновение

изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей от того что мы торгуем через компьютер через систему интернет дома находясь и торгуем бездокументарные акциями которые существуют только в электронной форме от

этого гражданско-правового характера сделки данная операция не теряет это такая же сделка как то сделка как поход допустим в магазин за продуктами мы совершаем сделку платья наличные деньги также здесь несмотря на все на весь этот

антураж не свойственные обычным сделкам это все равно сделка исходя из ходить надо в данной ситуации с того что сделки у нас регулирует гражданское

право, а если быть более точным это гражданский кодекс поэтому следующим документам которые неизменно регулирует подобные вопросы является гражданский кодекс российской федерации кроме того это федеральный закон об акционерных обществах которые

устанавливает вопросы связанные с порядком эмиссии ценных бумаг порядком возникновения функционирования и прекращения деятельности акционерных обществ то есть тех участников которые являются постоянными поставщиками скажем

так ценных бумаг на соответствующий рынка еще законы закон о товарных биржах и биржевой торговли в основном затрагивает вопросы конечно же деятельности не фондовых биржах деятельности бирж которые торгуют каким-либо товаром

еще законодательный акт это федеральный закон о центральном банке российской федерации банки закон банка россии и наконец еще один закон о котором хотелось бы упомянуть это федеральный закон 5 марта един с девятого года о

защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг к последнему закону мы будем с вами неоднократно обращаться процессе наших таскать телепередач причем как это вот цикл ок так и следующего цикла который будет посвящен уже вопросам связанным с

непосредственно биржевой торговлей, но как я уже сказал не только законы составляют суть правового регулирования на рынке ценных бумаг достаточно большой я бы сказал объемный пласт правового регулирования конечно же составляют

подзаконные нормативные правовые акты среди подзаконных нормативно-правовых актов наибольшее значение наибольшую вес на сегодняшний день имеют либо решение в форме постановлений федеральной комиссии по ценным бумагам которые были как я уже говорил комиссия существовало до 2004

года потом было перри образована переименована в федеральную службу либо постановление самой ныне действующий федеральной службы по финансовым рынкам все естественно эти нормативные правовые акты подзаконные перечислить

охарактеризовать в рамках столь небольшой телепередачи невозможно я постараюсь это сделать в наших следующих телепередачах уже применительно к конкретным сторонам рассмотрения вопросов торговли на фондовых рынках вот сейчас я вам просто некоторые из них

перечисли что вы имели представление какие есть постановление какие есть подзаконные нормативно-правовые акты и так постановление фкцб федеральной комиссии по ценным бумагам волосы регулирование рынка ценных бумаг

первый одно из самых первых таких постановлений это постановление мир 96 года об утверждении временного положения об учетных регистрах и внутренней отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг следующее это постановление фкцб 98 года

об утверждении временного положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг следующее это тоже постановление постановления фкцб тоже 98 года об утверждении временного положения о

представлении отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг которые осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность и деятельность по управлению данными ценными бумагами еще одно постановление поставления подцепил живем с девятого

года у некоторых вопросах раскрытия информации на рынке ценных бумаг еще раз подчеркиваю далеко не полный перечень уже фсфр приняла ряд ряд нормативно-правовых актов о них еще раз подчеркиваю я

применительно к конкретному предмету разговора буду вам упоминать говорить знакомить вас с ними в рамках наших следующих телепередач хочу отметить что помимо государственного регулирования во всех странах мира в отношении фондовых рынков или

как правильнее говорить в отношении деятельности профессиональных участников фондового рынка существует также и саморегуляции то есть самоконтроль сама дисциплина в внутри все этой вот биржевой так сказать

биржевого сообщества безусловно по фильмам и телепередачам вы знаете что часто биржевиков как таковых представляют, но чуть ли не щади миа до которые значит нарочно скупают акции банкротят предприятия так сказать делают

всевозможные вещи которые приводят к финансовому краху корпорации, но надо иметь ввиду что эта деятельность это непосредственная деятельность любого профессионального участника рынка ценных бумаг

дело в том что дело в том что по сути дела любая деятельность профессиональных участников направлена на получение прибыли и поэтому в зависимости от того законно или незаконно определяется и собственно говоря собственно говоря

оценивается такого рода деятельность, но существует конечно же какие-то не писаны этические нормы поведения на фондовом рынке и вот они-то уже в законных и подзаконных актах как правило не устанавливается они поддерживаются в

самом биржевом сообществе поэтому безусловно надо понимать что в рамках в рамках современной системы профессиональных участников рынка ценных бумаг существует достаточно большое количество саморегулирующихся то есть независимых

от государства организации которые осуществляют контроль и самоконтроль на этом рынке рынке ценных бумаг они в случае если видит что какой-то участник рынка ценных бумаг ведёт себя не так как необходимо получать такую

информацию они имеют право и передать в правоохранительные органы для принятия решения либо в легком случае в федеральную службу по фондовым рынком для отзыва лицензий и так по вопросам о саморегулирующихся организациях и так мы должны с вами иметь ввиду что

саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг называется добровольная подчеркивает добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг функционирующие на

принципах некоммерческой организации существуют также и правового регулирования такого рода организации вот на ваших экранах как раз сведения о правом регулирование положения о таких саморегулируемых организациях профессиональных участников

рынка ценных бумаг был утверждено постановлением федеральной комиссии по ценным бумагам еще в 1997 году какие же существуют на сегодняшний день в россии вот такие вот саморегулируемая добровольные подчеркиваю организации

профессиональных участников рынка ценных бумаг посмотрим что в этом перечне имеется на сегодняшний день и так саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг в россии первое российский биржевой союз

существует такая организация созданная в 1992 году кроме того национальная ассоциация участников фондового рынка сокращено науфор одна из наиболее авторитетных

саморегулируемых организаций в этой сфере союз фондовых бирж россии был организован в 1999 девяносто третьем году и объединяет в себе таких участников как собственно говоря сами бирже все ныне существующие бирже в российской федерации как раз входит в

данное образование так помимо этого помимо этого профессиональная ассоциация регистраторов трансфер агентов и депозитариев который была образована в 1990 девяносто четвертом девяносто четвертом году кроме этого ассоциация в

валютных бирж была образована в 1995 году объединяет сами понимаете те бирже которые имеют секции по торговле особыми инструментами то есть валютными ценностями что же еще национальной ассоциации участников рынка государственных ценных

бумаг было организовано несколько позднее в 1996 году и собственно говоря создано было для осуществления саморегулируемой деятельности на рынке очень популярных на тот момент на момент 96 года очень популярных ценных бумаг

именно как у государственные краткосрочные обязательства как известно именно как его явились причиной дефолта 1998 года потому что с позиции уже прошедшего времени можно смело об этом говорить что у государства на тот момент

играла с населением и не только с населением россии с населением других государств играла в такую некую финансовую пирамиду когда выпускала абсолютно ничем не обеспеченные государственные краткосрочные

обязательства они приносили в своей торговле баснословные доходы тем кто имеет торговал, но также принесли баснословные убытки в тот момент когда система подпитки новыми участниками этой пирамиды не сработало

когда это пирамида фактически обрушилась и очень многих инвесторов как частных так и не частных как как российские так зарубежных погребла под собой это еще раз говорит о том что рынок ценных бумаг

очень сложная сложная система в которой необходимо очень четко регулирование и завершение сегодняшнего нашего разговора я очень коротко остановлюсь почему очень коротко потому что буду касаться этих вопросов в рамках других лекций очень коротко остановлюсь на еще одном аспекте

правового регулирования в сфере рынка ценных бумаг речь идет вот о чем речь идет о том что помимо уже указанных законов и подзаконных актов правовое регулирование данной сфере

осуществляется также на договорной основе вы как физическое лицо если приходите в брокерскую компанию с вами будут уже договорные отношения то есть к тем к положениям тех нормативно-правовых актах о которых я сейчас уже говорил добавится

еще и требование требования которые установлены внутренними регламентами брокерской компании и вот я очень коротко хочу вас в заключении познакомиться с теми документами которые вам придется подписывать договорные

документы которые вам придется подписывать если вы захотите открыть счет в брокерской компании и торговать самостоятельно через нее на рынке ценных бумаг и так внимание на экран и так договорные документы

составляемые прикрыть и брокерского счета физическими лицами ну понятно что в брокерской компании первое это регламент оказания услуг на рынке ценных бумаг это наверное самый главный документ

который регламентирует ваши отношения с брокерской компании то есть там устанавливаются как общий аспект так и вполне конкретные аспекты которые будут влиять на ваш на вашу прибыль на ваши значит доходы это размер комиссионных вознаграждений брокерской компании за

брокерское обслуживание итак помимо этого помимо этого вас попросят заключить договор на депозитарное обслуживание почему потому что вы когда задаете средства компании барковская она же не

является банком она не веря не является организацией имеющей банковскую лицензию следовательно они может принимать вклады от населения иначе как на депозит поэтому с вами заключат еще и депозитарный договор что же что же помимо этого какие же еще документы с

вами заключают это документы об условиях и особенностях порядка обслуживания в той или иной торговой системе речь идет в данном случае о регламентах самих бирж то есть помимо того что вы мой брокерской компании заключать

договор заключать договор еще из биржами что же еще помимо этого соглашение о порядке обслуживания на срочном рынке если вы играете на именно на рынке срочных допустим облигаций помимо этого мы должны понимать что есть еще целый ряд вопросов которые так или

иначе связаны с технической стороной допустим соглашение об использовании электронной цифровой подписи в корпоративной системе электронного документооборота ибо торговля производится на сегодняшний день

частными трейдерами как правило через систему интернет торговли я вам привел только некоторые некоторые из тех документов которые будет необходимо подписать частному трейдеру при начале торговли на фондовом рынке с брокерской компании их гораздо больше их мы

неизменно коснемся с вами в тех телепередачах которые будут непосредственно посвящены уже практическим вопросам связанным с биржевой торговлей на этом на этом наша сегодняшняя телепередача будет закончена

мы сегодня с вами поговорили о том как российские и иностранные государства регулируют деятельность на фондовых рынках на этом я прощаюсь с вами всего доброго до свидания .

Похожее видео