давайте традиция проверим звук видео проверять не будем потому что его включать видим придется отдать паруса знать как меня слышно же ключики женщина здорова видео не включая по той причине что вещаю из заграницы у меня тут не очень хорошую интернет поэтому лицезреть мой вас вам сегодня прийти не придется но я думал ее от этого не очень расстроитесь для тех кто сегодня с нами первый раз кстати есть те кто первый раз на вебинаре моим рожь проекта распоряжения или других спикеров поставьте поросто единичку если кто-то раньше у нас не бывал обычно такие люди есть для вас специально позвольте представить меня зовут сергей киеве я являюсь одним из спикером и создателей проекта рост сбережений освещенному финансовой грамотности инвестициям всего что связано с финансами популяризируем финансы на стараемся рассказать о них простым и понятным языком и сегодня тема нашего вебинара это индексы вообще говоря тема на мой взгляд довольно интересная и все кто хоть как-нибудь связаны с инвестициями думаю что в той или иной мере должны владеть этим понятием а вообще-то говоря с каждым годом разобраться в индексах становится немножко сложнее потому что ланси все больше воды кодексами начинает понимать все более разные вещи и вот сегодня как раз моя задача будет попробовать нести по больше ясности в том что есть яндекс бывает яндексе немножко математики и так далее есть еще для тех кто не успел ответить на проверочный такой тестовый вопрос не стесняйтесь так ничего страшного если вы добавить еще и четвёртый четвёртый вариант ответа более честное написать я не знаю да его тут нет ну что же делать будем считать что не ответил вот они считают что они просто не знаю тоже хорошо итак давайте посмотрим результаты вашего ваших ответах сейчас скажу то что здесь ответил сейчас а ты должны быть у вас на экранах довольно интересно довольно интересно значит вопрос был такой равна взвешенный индекс является частным случаем индекса и вы должны были выбрать один из трех ответов либо это индекс взвешенной цене либо это индекс взвешенных по капитализации лик так называемый smart это тоже а не будем говорить довольно интересно что из 21 ответивших человека только семь процентов ответили правильно равно завешено индексов из маркета как ни странно это с маркета вот когда я впервые стал разбираться сам тони это было довольно любопытным сюрпризом вот и то что большинство ответили неправильно это не взвешенной капитализации не взвешенной по цене говорит о том что сегодняшний вебинар для вас будет полезным давайте разбираться и так сегодня но меньше об индексных фондов потому что за если говорить я на другом то нам не хватит не то что одного вечера но мне хватит вообще говоря наверное недели что такое smart бета будет рассказано на ходу сегодняшней встречи сейчас не буду забегать вперед вопрос был задан просто для того чтобы понять уровень аудитории сегодня на сегодня собравшиеся не расстраивайтесь если вы что-то не поняли ли вообще ничего не поняли из того что там написано значит скажу сразу что сегодняшний вебинар будет содержать какие-то термины которые я не буду от самого начала пояснять опять-таки в целях экономии времени то есть я рассчитываю на такой не совсем 0 0 владение финансовому терминами инвестиционными знаниями но такой на средние скажем так уровень если вдруг вам будет что-то встречаться не понятно не стесняйтесь задавать чате только не забегать вперёд если по ходу слайда какого-то вам что в нем не понятно спрашивайте вот я буду стараться пояснять в меру возможности конечно своими вот и кроме того у нас на нашим по других видео записи вебинаров где вот про то что я сегодня рассказываю отдельной темы инвестиционно они раскрыты более полно ну что ж я надеюсь уложиться в час полтора сегодня но это зависит также и от вас столько насколько много вы будете задавать вопросов начнём мы с понятия индексах финансов сразу как для себя 9 границы того что мы называем индексом о том чего не называем индексом потом окунемся очень интересную тему на мой взгляд вообще история история экономики в истории инвестирования на мой взгляд эта тема номер один то есть вот даже кто-то из великих инвесторов говорил что инвестор должен быть в равной степени историкам и немножко математиком 2 два основных направления которым должны владеть финансиста и сегодня поэтому мне захотелось поподробнее рассказать как развивались индексы самого начала не проследить собственно что же их толкала к тому состоянию которым они находятся сегодня из-за этого наверное будет понятно вашем случае мне уже понятно куда может это развиваться дальше дальше мы поговорим о том о тех типов индексов которые существуют нанешние день на самые основные разберем и я немножко злоупотребляя своей любовью математике я бывший математик по первому образованию я всегда стараюсь давать какую-то простейшую арифметику которая на на мне кажется всегда позволяет лучше изнутри понять тот или иной финансовый термин или целый раздел итак поехали что же такое индекс значит раньше классическое понимание индекса было как некий показатель состояния рынка то есть индексы создавали для того чтобы узнать настроение инвесторов по сути индекс отражал суммарную стоимость набора акции мы сегодня говорим включительно об акциях потому что мало того что индекс естественно бывает не только финансовые но они бывают и яндекс это мир облигационными тоже очень интересный раздел но спихнуть в сегодняшнем это не получится поэтому все ни черта я говорю касается в основном акция вот более того значит вот и значит изначально и много-много лет я десятилетие считалось что индекс это всегда нам про акции количество которых в портфеле то есть вес на то что называется весом соответствует рыночной капитализации той или иной компании которая какой-то в яндекс и исходя из этого следование этому индексу фон следовали таким индексом они были синонимом пассивных инвестиций так это понималось многими безначально и многими понимается до сих ну к сожалению это уже устаревший подход хотя он не очень нравится сама логично потому что он как бы делает вещи проще но к сожалению это не тот случай можно оставаться со старыми определения почему то что сегодня технологии капитализация интернет привели к тому что под и газа сам стали понимать просто некую технологию некий алгоритм который позволяет выбирать фильтровать акции и также считать их соотношение и все то есть пони понятия индекса стало намного более широким и я немножечко попозже это поясним андрей создать единую хороший вопрос путин действительно не по теме но я все это позволено не ответном ударе спрошу здравствуйте единичный вопрос не по теме но у меня вопрос охранников серийного вкладчика за октябрь и вебинаров все-таки был нет вебинара не было потому что мы все разъехались вот я сейчас нахожусь за границей александр мы фреской ты тоже был за границей вот и мы не смогли собраться все вместе все это сделать вот так что следующий хроники будут в ноябре конечно я начинаю вот в чем опасность текущей ситуации с индексами вот этого широкого понимания да потому что маркетологи те кто работает профессионально в финансах и продают нам с вами продукты инвестиционные они пользуются тем что раньше люди считали импэкс нами инвестициями самыми безопасными сами консервативной стратегии но теперь под видом индексом нам часто продают такие вещи о которых иной раз просто встают волосы дыбом и кто-то мне очень понравилось в одной из статей один из финансистов сказал что современные индексы могут уничтожать сбережений человека со скоростью света это действительно почти что так потому что но вот пример например какой из индексов это может сделать нас есть например давала враг честны с снг 500 это индекс который но и одноименные тех которые во первых использовать [музыка] двойной рычаг то есть берётся берется кредитное плечо двойной во вторых и пользуются срочными инструментами для того чтобы задавать направление ровно противоположное snp 500 когда растет если 500 и такой индекс падает то не дай бог в общем-то нормальному инвестору строить какие-то свои стратегии на основе вот такого индекса или его похожих риски очень и очень большие поэтому общем-то каждому человеку которые начинают разбираться на инвестициях создает свой портфель общем то важно каком-то уровне и уметь выбирать те разделять ведь безопасные от вещей которые я поговорю для инвестора ненужные вредные и даже я бы сказал вас полезным какие функции индексов бывает вот самая стандартная функция которая говорил это некие показатели рыночных настроений так родились из и для этого они были созданы потом инвесторы стали понимать что кроме того можно по ним смотреть общую рыночную доходность и общее различные или риски вот доходность в паре с риска в общем-то это очень важное понимание рыночных процессов то все это важно один из самых основных показателей процессов которые происходят на рынке дальше для пассивных инвесторов к те которые занимаются распределение активов у них обычно в портфелях сразу несколько индексов на темнее с чем-то портфель надо сравнивать его чаще всего как раз и индексами акции сравнивать свой портфель смотрят как - от нас по риску соотносится с ведущими миксами как он соотносится по доходности следующими лицами вот точно также бенчмарком да конечно с чем все привыкли сравнивать индекс является и для активных управляющих те кто пытается обыграть рынок и в общем то обыграть рынок и то есть синоним обыграть индекс заработать больше чем заработали те кто вкладывал в яндекс и наконец для профессионалов или для тех любителей которые хотят следовать индексом и формирует свои портфели на этой основе прошла это модельный портфель какие алгоритмы которые вы можете использовать самостоятельно вы или профессионал и немножко о том с чего все началось и как откуда это все взялось в основном да не в основном сто процентов того что происходило в мире индексов происходило в сша хотя конечно есть индексы почти-почти наверно во всех странах мира но первыми начали заниматься американцы 80 восемьсот восемьдесят четвертом году был создан индекс доу в него тогда выходили 9 железнодорожных компаний двигая промышленных компаний tube сегодня 11 акции вода и чуть больше чем через 10 лет появился наконец-то индекс которые мы все знаем сейчас который сейчас называется этого jones industrial average состоящий из 12 компаний уже не только там больше было промышленно не ищет железнодорожных пакмен с тех пор и называется это самый старый в мире индекс 1 самых наверное уважаемых показатели рынка кстати кто-нибудь знает какая без компании до сих пор со времен создания джонса остается сейчас там есть такие компании нет если кто то знает напишите то есть нет я вам сейчас скажу через какое-то время значит двадцать третьем году двадцать третьем году был создан тоже один очень важный индекс он тогда назывался возит индекс это был первый индекс который был взвешен о капитализации то есть вес ценные бумаги был пропорционален размером компании размером естественно денежный нади молодец виктор молодец junior алекс да конечно джей это старая самая старая компания очень уважаемая которая единственная из тех с тех пор остаются выдачи который уже десятилетие уже можно сказать которой столетия нестандартного слился остался только джей значит двадцать третьем году был создан первый индекс который был взвешен и капитализации и был он создан компании стандарт статистика не помню сколько вам компанию в компании когда включал но относительно небольшое количество и вот в сорок первом году состоялось слияние стандарт статистик курс паблишинг и они выбрали для себя аббревиатуру снт сейчас правда тогда индекс включал 90 компаний и первый индекс которые они вместе стали публиковать назывался эти 90 вот пятьдесят седьмом году количество компании выросла до 500 были 500 крупнейших компаний сша в общем-то это сих пор и осталось 60 м году произошло не всеми замечены очень важное событие был такой американский экономист эдвард реншо он опубликовал научные исследования о том что большинство активных фондов и управляющих менеджерами проигрывает тогда существовавшим индексом показал статистику это было просто научная работа в общем-то которое отличалось от других только тем что были созданы такие массивные большой объем и статистической информации показано что в общем-то активно управляющая редко когда вы герой яндекс эту работу внимательно изучали те кто потом стал начальником индексного подхода к инвестициям конечно же он бога вот но тогда он был еще студентом вот можно сказать изучал только первые шаги в инвестициях вот почему я это такие вещи всего-то написание статьи здесь публику и потому что сам джон google в общем то говорить это как об одних из тех vepa которые заставляли инвесторов свое отношение к инвестициям изменить свое понимание восприятие того для чего нужны и миксы вот и шестьдесят четвертом году ставился еще одно интересное событие свою работу знаменитую работу опубликовала уильям которая называлась capital of pricing модуль по русским или переводе как модель цена цена брат ценообразование капитальных активов вот которая вместе с эти за и эффективности рынка через год опубликованной уже на самой будущем но ведь рядом премии по экономике заставил инвесторов задуматься хотя бы даже теоретически возможности того чтобы тот или иной управляющей мог регулярно up in a выигрывать собственно а гипотеза эффективного рынка такой вот варианте 65 года он тогда еще долго она была довольно сыро и юджин фама сформулировал так что в общем то цены на активы на рынке да они учитывают все опубликовано фильма еще доступную информацию об этих активов то есть это в общем то справедливая цена следовательно обыграть рынок невозможно а если бы это было возможно то это сделали те кто занимаются арбитражем так он объяснял вот до сих пор до сих пор очень многие воспринимают отрицательно о чужой эффективного рынка или отрицательное воспринимает тот же город баффет том что если бы рынок был эффективным я бы стоял на углу какой-то там авеню пластиковым стаканчиком в руках потому что чего-то ну потому что уоррен баффет вместе своей команды уже много десятков лет регулярно обыгрывать индексом действительно профессора вся на высшей пробы который гипотеза эффективного рынка опроверг с своим опытом а всяком случае вот в этом мире первым таком сыром варианте 65 года но тем ни менее вместе с моделью ценообразование гипотез эффективности рынка она заставила многих инвесторов вообще-то говоря задуматься а в принципе возможно взять и обыгрывает 5 10 лет весь рынок для и в семьдесят третьем году случилась еще интересное событие обертона малкин опубликовал знаменитую ставшую знаменитой книгу который называется случайная прогулка уолл-стрит катион собственно разоблачил секреты внутренней кухни тогдашняя woolstreet а важно что его работа она актуальна сейчас наверное она заставила многих пересмотреть свои свои отношения инвестициями кстати она нас тоже находится эта книжка находится в рекомендациях по чтению она переведена на русский язык можно купить и перчаточки рекомендовали и вот если брать 7 6 год то тут уже появляется джон богом вместе со своим первым индексным форум фондом и управляющей компании в ангар с тех пор появились индексные фонды которые позволяли инвесторам не просто использовать опубликованные индексы для того чтобы как-то оценить величину настроение данным взять и инвестировать в яндекс все шестом году появилась такая возможность сразу же конечно мир инвестиции начала постепенно меняться потому что именно индексные фонды с каждым годом стали заваливаться большие большую долю рынка сейчас в общем то не лидирует во всех направлениях по объему средств вложенных в них такой популярности и в сша и другие страны 86 году был создан первый индексный фонд облигаций как вы думаете кем конечно же тем же самым джоном bubble тоже до сих пор существует этот индексный фонд также как прям adguard индекс траст называется он тот он маркетинг span есть варианте thief а что еще интересного в девяностом году был создан to the winter начала словно бомб это первой возможности когда инвестор получила возможность купить за одну транзакцию сразу весь мир все акции мира все крупнейшие компании создал о вообще наши уникальные для тех времен особенно возможности вот и теперь конечно такими подходами пользуются очень многим девяносто третьем году был создан первый биржевой iphone в сша из тех пор не вступаем завоевали вам у инвесторов что наверное является самым популярным способом инвестировать свои накопления на фондовом рынке сейчас история естественно на этом не заканчивается хотя потому что вот уже в современное десятилетия появилось понятие с маркета которым еще немножко поговорим вообще давайте чуть похоже перейдем на разберемся начался с классикой как формируется индексы на самом деле любой яндекс это набор из двух свода правил первое первые правила тока отбираются эмитенты другой компании в состав индекса дальше что погоди подход от было рыночная капитализация то есть отбирали самые крупные компании которые торгуются на рынке там 510 или 500 компаний как случае sin t 500 аналогично самый простой способ их отобрать так делалось много десятков лет но со временем появились и другие по возможности фильтрации компании например стали выбирать компании со наиболее устойчивыми и наиболее регулярно выплачиваемый дивидендами до пример появился индекс dent них аристократа пусть вот куда входят компания которая не менее 30 лет подряд выплачивали яндекс и каждый год увеличивали своей представьте себе 30 лет подряд компании платили дивиденды каждый год увеличивает их размер рассекаешь на такой себе немножко сложно представить во первых потому что наш рынок на самом существует меньше литра во вторых потому что у нас нет ни одной компании которая ну хотя бы там за свою жизнь на ммвб так себя вела платила и увеличивал постоянно дивиденды кроме того стали принимать фундаментальные характеристики для фильтрации компании появле появились такие индексы как например яндекс стоимостных компании яндекс и компании roche на различные другие используют характеристики там массу фундаментальным анализ для того потому что применить в качестве ключевого алгоритма выбора акции до весь более экзотические вещи например но я не даю только один пример например использовать объем торгов компании для того чтобы выбрать самые ликвидные это больше на интересные для спекулянтов вот это то что можно сказать о первом своде правил о том как выбираются компания в яндексе второй слот программы тоже довольно интересный он касается того в какой пропорции эти компании присутствуют в яндексе согласитесь что мало выбрать допустим 10 компаний которые войдут в яндекс надо еще понять какой пропорции их купить насколько одной компании сколько второй комплект компании здесь тоже есть некое разнообразие классическими подходами является взвешивание вот либо по цене либо капитализации вдруг появились относительно недавно вот про после двухтысячных годов равна взвешенно индексы кроме вот этих правил еще по сути у каждого крупного индекса такого типа подписанты 500 давайте так не у каждого а у многих крупных индексов есть разновидности потому как они считают доходность стандартным по умолчанию является ценовой индекс который учитывает только рост цены акции выросли цены акции которые входят в индекс значит выросли вот на есть того разновидности этих индексов которые учитывают еще и дивиденды не назывались суммарные доходности ведь даже в америке например если так мне память не изменяет долгосрочное средняя это порядка 20 процентов доходности приходится именно на дивиденды согласись и и не молода просто так чтобы они забыть вот поэтому многие индексы публикуют свою разновидность про называется total retour где учитываются падающие инвесторам дивиденды и есть еще третья разновидность более экзотическое который вообще мало кто слышал это называемая индекса чистой суммарной доходности не кто-то верит он добавляется еще одно словечко очищены но их интересность даже не потому что они очищены помочь его очищены скажи когда перескажи очищены от налога применяется налога налог дивидендам но еще и то что этот дивиденд реинвестируется то есть если в первом случае легенд остается за бортом то есть вы получили индекс дивиденд и поставили себя в шоке от яндекс чистой суммарной доходности он учитывает капитализацию инвестиций у всех учеными средств в лиге легенд то есть тоже довольно интересно вот и здесь пример того что можно видеть на случай например если пиццу с но и все знаем где 500 но есть еще 7 500 топливе то есть нет котором который инвестицию вот такая ситуация сейчас [музыка] геннадий спрошу учился spdr легко новом трейлере 3g 3g идти в университете штата с 5 не знаем геннадий но это интересно не мы тоже регулярно отслеживаем было бы интересно и разнообразно так что в ближайшее время посмотрим я думаю что ничего серьезного станут могло случиться стикеры бабочки меня первое о smart бед от нас было два таких традиционных подхода пассивное инвестирование до который предполагала использование классических индексов чаще всего взвешенных по рыночной капитализации для того чтобы фонда им следовали да и были активные инвестиции те менеджеры использовали свой персональный опыт как и субъективные оценки для того чтобы руками выбирать портфель различные ценные бумаги и на этом пытаться заработать больше чем зарабатывали в то время яндексе но появились относительно недавно названные фонда smart бета ритме с ними яндекс маркета которые сочетали активные подход к более активный подход к инвестициями и алгоритм личность которое свойственно традиционного подхода к пассивным инвестициями да то есть активный менеджеры не просто субъективно оценили какие-то акции их отбирали в портфеле создавали алгоритма согласно которыми сначала отбирается компания и потом выбираете и вес в яндексе вот такие подходы начали называться smart guide то есть в принципе можно сказать что на этом можно считать все что использует опорами kind of не по рыночной капитализации во-первых и все что не использует взвешенные по цене ли взвешенной капитализации подход для расчета пропорции все остальное это smart бета но такой группы и правила вот проще во именно так это понимать сегодняшний внимание вот зафиксировано следующему того что есть яндекс из некое требования согласно которым тот или иной алгоритм свод правил можно считать индексом первое эти правила должны быть прозрачным точно не должны быть опубликованы и доступны общественности но и это и понятно иначе собственно как этому индексу следовать до второе этот индекс должен быть инвестирую ему следовательно каждый инвестор может иметь должен иметь возможность инвестировать достаточно крупные средства в те ценные бумаги которые вот согласно алгоритму выбери выбираются что это значит значит что такой индекс не могут быть включены какие-то не слишком и ликвидные типы активов какая-то неликвидные недвижимость какая-то там на экзотические компании с небольшой капитализации да наверно это основное требование сейчас и и третьи тоже важное требование это его алгоритме части вот так называемый это значит что правила согласно которым создается индексом они должны полностью исключить некий некая субъективность в оценках управляющего да то есть грубо говоря на основе этого алгоритма можно должно быть возможно написать компьютерную программу тогда это будет alex дальше теперь давайте взвешивания активов наверное они на наиболее интересные потому что они касаются в основном пластических но я хожу и про новую в том числе про равна взвешенные фонды наиболее популярна сейчас типичный пример того что происходит в индексах потому что физических походов вообще говоря отбор активным активов он всегда очень простой да то есть вы берете несколько или несколько десятков или сотен крупнейших компаний на рынке да еще собственно дальше на этом правил заканчивается вот как выбирать их пропорцию вот здесь что существует некая некое разнообразие даже математик сейчас об этом мы и поговорим теперь прежде всего что такой вес эмитента в яндексе что вообще что такое вес обычно его считают как берут цену ценной бумаги умножают на количество этих акций в яндексе данном случае именно сколько вы себя в портфель набирайте и делят это все на сумму по всем бумагам у вас десять бумаг значит это 10 цен умноженное на 10 количество дымоходами вот и получается что бы иметь соотношение денег которых менеджер должен потратить на одну ценную бумагу до разделенная на общую сумму денежных средств которые этот менеджер затратила на портфель теперь немножко небольшое пояснение представьте себе что у вас есть четыре акции у них разная цена 358 11 долларов допустим в яндексе определены количеством он уже создан давать считать до допустим там 1 бумаги куплено 37 штук 2 бумаги 18 штук 3 бумаги 74 если в мали 18 тогда если мы умножим цену одной бумаги на ее же количество в портфеле да мы получим что на эту бумагу было израсходовано 111 долларов на следующую 90 на третью 592 не на последнее что 98 всего портфель на портфель было потрачено девятьсот девяносто один доллар ok следовательно вот согласно этой формуле которой мы именно на надо что сделать для того чтобы рассчитать вес каждой ценной бумаги на надо поделить вот 111 например для первой маги на средства на 991 мы получим 11 процентов следовательно вес этой ценной бумаги портфеля составляет 11 процентов поставьте плюсики кому это понятно мемасики кто этого не понял потому что дальше тут желательно иметь с этим четкое понимание непонятно попробуй еще один заход и другие слова но я смотрю аж три плюс иногда значит я все-таки смогут объяснить отлично поехали дальше ну wesg как компании бумаги но мы же говорим об акциях до акции то есть компании вы имеете ввиду бумагу как невеста с ценной бумаги в портфеле синоним компанию на моем случае жаргоне поэтому используем и теперь самый простейший вариант и декса собственно dow jones создавался именно как взвешенной как его считают очень просто вот если в dow jones первое разлива 808 4 года было одиннадцать компании собрались цены акции этих 11 компании суммировались между собой делили на некое знание которого константу нужно и получался размер это вообще самый простой сам такой прямолинейный способ рассчитать индекс фондовой просуммировать цены входящих него ценных бумаг для чего нужен делите дело в том что поскольку ценные бумаги могут поменяться в яндексе сказать что современным создание том джонс остался в нем из старых бумаг только general electric средства все остальные поменялись у меня есть в общем то много раз того чтобы после заменой бумаги величина индекса них изменялась нужно это константа то есть когда однако меняется одна ценная бумага меняется на другую одна компания сменяет другую то в знаменателе изменяется именно делитель debaser меняется на несколько другой константы для того чтобы сохранить преемственность индекса начать с тех же значений которые были раньше вот так это работает таких индексов вообще говоря немного потому что это немножко устаревший подход но есть свои минусы которая сейчас расскажу из типичных примеров это конечно сам дал jones industrial и нашего нового 10 странно тоже взвешенная по цене индекс мало места на яндекс измени известных российских которые взвешенных по цене 10 крупнейших российских компаний которое прошло планируется по цене еще вообще применяются эти индексы обычно в тех случаях когда акции акции мало то есть долл джонсон мире имеет 30 акции по случаю это максимальное количество когда можно таки индексы сборной использовать обычно даже меньше а сейчас обычно почему [музыка] потерял один слайд вот смотрите есть преимущество понятно у этих индексов это очень простой расчете а вот недостатки они тоже очень весомое я в том что вы не сможете в такой индекс включить компания у которых акция стоит слишком дешево или слишком дорого в то же время само по себе цена акции она вообще говоря ни о чем не говорит бывают компании в которых акции стоят дешево но допустимых очень много этих акций количество большой на капитализация компании остается очень высокой но цена мы ее маленькая и наоборот на например тот же иван баффет его фон него цена большая очень его тебя на бумаге сделано специально для того чтобы и панические курировали и в том и другом случае включить такую ценную бумагу в яндексе очень сложно потому что маленькая верни акция с маленькой ценой будет иметь слишком низкий вес в яндексе не будет оказывает существенное влияние на размер индекса больше не меньшую сторону или наоборот если вы получите слишком дорогой компании то она займет затмить все остальные во времена да это не было проблемой потому что тогда существовал такой стандартный подход сколько должна стоить примерно 1 акция меня он скорее данное количество и сейчас как-то не знаю может быть это неписаное правило среди крупнейших компаний оставаться в каких-то зеленых пределов сколько может стоить так сара сколько она не должна стоить но нет ни одной крупной компании скажем так у которых одна акция стоила бы меньше доллара хотя чисто теоретически в этом больших проблем нет но так никто не делает едем дальше взвешенные по капитализации индекс как он считается здесь все довольно похоже только кроме цены используется еще 2 коэффициент количество акций в обращении то есть как раз таки цена акции на количество акций которые вообще существует это и есть как и зация компании в числителе на сумму во всем на ценным бумагам по всем компаниям над если мы считали сумму капитализации всех компании входящих в индекс это как раз называется капитализации рынка вот так же прошло то есть сверху мы имеем реализацию рынка а снизу знаменателя тоже какую-то константу смысл комфортом слова такой же и того чтобы при изменении состава индекса сохранять у него преемственностью знать примерное значение вот для расчета веса уже приходится здесь немножко на более хитро подходить то есть вы берете детализацию компании прийти на суммарную питали за цию всех компании которые ходят выгоды и получаете ее вес который измеряется естественно в процентах допустим если реализация одной компании несколько миллионов актуализация всего рынка миллиард разделив одной другой вы получите ее на своем рынке в процентах иногда берется не количество акций в обращении называемый при флот то есть количество акций которые торгуют по на рынке вот поэтому вопрос успел ответить и то и другое бывает надо читать каждого звука отдельно все ли это акции итогов ли плод самый известный пример индекса является семьи 500 у нас это индекс ммвб например или развешены по организации так как рассчитывается представьте себе что у вас на создание портфеля есть тысячи долларов до попробуем вот вопросником примере создать портфель или яндекс из четырех компаний мы берем те же самые компании как в первом случае это 4 и у них террасами цены вы видите что дар или добавился еще один столбец где вы указываем сколько у этой компании есть акции всего выпущено да тогда очень просто посчитать льем капитализацию мы умножаем на цену на количество акций которые ведь и упрощение получаем вот первый случай 300 втором случае 250 но и далее мы видим что самую большую капитализацию my company номер 3 цена которой акции равна 8 до этой равно 1600 а вот компания с ценой 11 хотят цена и выше компакта ранее катализации ниже понимаете да вот на этом на этом примере уже видно различия с индексами где компания взвешены по цене будет учитываться медицина а именно капитализации дальше вес вес считается [музыка] как соотношение капитализации компании суммарной капитализации вашего индекса в данном случае для того чтобы считать суммарную капитализация надо просто просуммировать вот эти все цифры я считал в excel и поэтому получиться сумма близкая к тысяче чем близко и потому что почему потому что вера при расчете веса я округлил не могут быть слишком 100 или 1000 процентов и 999 так вот таким образом мы понимаем что первой компании имеет вес в яндексе 1с процентов 2 компаниями я с 9 процентов самый большой вес 3 компании 59 society до при цене 8 и последний компании jvc значит дальше я на этом не закончилась потому что интересно как дальше принятие решения сколько же купить каждой акции все эти уже совсем может быть для кого то элементарные объяснение но я думаю что кому-то это может быть полезным то есть количество акций как определяется мы берем все деньги которые у нас есть на этот портфель умножаем на вес таким образом получаем некое количество денег которая выделена на данную конкретную компанию да и чтобы понять количество акций который мы можем купить мы делим на цену ценной бумаги получается что например первые компания может быть восемьдесят три штуки акции опять здесь видите округлением если мы не можем например купить 8083 с половиной акции поэтому округляется и так далее здесь для проверки как дела и мужами цену на количество взяли 84 на цену 3 получаем охотнику 249 мы потратили на компания номер один 250 на компании номер два и так далее шумеров все мы должны получить цифру близкую к тысяче погрешность возникает из-за округления давайте поставим еще раз плюсики и минусики принципе надо округлить в меньшую сторону начну может денег не хватить отлично значит сами же эти сделал теперь индекс взвешенной о капитализации что какие у нас плюс и какие есть минусы как все остальные виды vision много крючки но не все честно не призадумались сергей молодец что понял вас терзать смотреть какие у нас преимущество опять таки также как у взвешенных по цене индексов есть простота действительно считать все может не столько просто как в случае доу-джонса но довольно элементарно если кстати у меня вот эта табличка она есть в общем доступе на него windows 10 на компьютере на кого интересует конкретно в excel и как все это считалось то я с радостью вам пришлем опустите не не имеем запайщик или намного выше и так важно в индексах где используются взвешивания по капитализации тот факт что наибольший вес в этих индексов имеет самой крупной компании согласись это логично влияние на цену и микса должно оказывать должны оказывать я компания бизнес который самый самый большой дальше что раз уж мы так считаем до измеряем капитализацию каждой компании потом суммируем мы видим что капитализация рынка она будет соотноситься с размером экономики вообще во первых выбрали самой крупной компании во вторых мы взвесили их о капитализации и в общем то такие индексы они служат не просто каким-то индикаторам рынка они одновременно являются еще и макроэкономических индикаторов это важно и их свойства есть недостатки недостатки чувствовались каждый раз когда возникали фондовые верни пузыри на фондовом рынке во первых когда на рынке зреть некой фария то раз те растут быстрее всего определенной компании которая раздувается в размерах капитализации да и начинают занимать совершенно не здоровую часть рынка это вот и есть некая основа рыночного пузыря фондового поэтому когда наступает финансовый кризис такие пузыри лопаются и индексы падают очень резко 2008 году например скажем так не в 2008 в период с 2007 по 2009 год если 500 упал более чем на 50 процентов те кто те кто выжил в яндекс они вообще говоря сильно пострадали нам пережили много неприятных моментов так олег действительно мой ответ 9 другую 60 просто деньги потратил одинаковое знаете возможно здесь моя ошибка здесь ошибка тоже мне тоже попался на сейчас на беременна мы шли что я просто скопить пестово у меня-то табличку с прошлого примера смотрите эти цифры посмотрим сцена блэк я взял цифра сцена вова подумать я посмотрю почему так вообще должно быть больше конечно капитализации соответственно деньги больше потратил может применяться к таковым есть ошибка вот так что это была колонка для проверки но здесь по капитализации видно что вообще говоря денег должно быть потрачено например вот в этом случае достучаться номер три сколько 59 процентов умножаем на 1000 это значит там должно быть 590 долларов здесь у меня просто ошибка вот цена на количество речь его это [музыка] вот скопирована с предыдущей таблице и всем откуда я копировал ладно смотрите равнодушен и индексы а еще забыл одну вещь сказать насчет перекосов да то есть про на рыночные пузырей понятно возникает еще и перекоса не только в случае одной компании но и перекосы пацаном сектором компании это уже характерна скорее для ситуация в 2000 году помните когда технологические компании так называемый дот ком мы выстреливали и достигали какой-то сумасшедшая капитализация вот тогда практически все индексы составляют вставлен состояли в основном из компаний технологического сектора что само по себе конечно не очень здорово и вот тогда-то как раз здравомыслящие люди стали задумываться как собственно контролировать этот риск избежать этих перекосов и вот тогда-то и за рады зародилась как раз зародился подход который сейчас называется смарт бета вот одним 1 одним из результатов таких размышлений стали разное взвешенные индексы почему они не являются традиционными вот как раз потому что их леса рассчитывается священна подругой формуле хотя в общем то тоже ничего сложного в этом нет у тебя попробуем разобраться смотрите идея равна взвешенных индексов как раз заключается в том что в вашем портфеле потрачено денег одинаково на каждую компанию то есть если у вас n количество это количество компаний в яндексе то вес каждой компании отличает должен быть единицей разделенное на н нашем случае у нас в табличке четыре компании до следовательно вес каждой компании должен быть 25 процентов 0,25 до дальше это этот вес по определению просто это количество количество акций которые вы покупаете в портфель на их цену и разделенное на суммарную суммарно сумма денег потратили на портфель вот отсюда уже мы можем довольно легко посчитать количество акций которые надо потратить для того чтобы создать такой среди примеров конечно нельзя пропустить если 500 куда же без них они создали тоже равна взвешен в свой равна взвешенный индекс свой смарт бета но они как то есть как минимум они оставили классическим отбор компании то есть это те же самые 500 компаний которые ходят в обычный сентри 500 но их другой тип взвешивания есть еще более радикальный индекс называется барон ce 4000 там-то он тоже является равно взвешенным но там изменены что и правильно от брат самих компаний да они выбираются по более сложным критериям среди которых скоро роста цены естественно сама капитализация доходность кашпо так далее фундаментальных характеристик видеть включаются при отборе этих компаний следует на это не прошла 400 крупнейших компаний америки но еще и вот ровные согласно определенным критериям давайте посмотрим на нашу в нашей табличке вы видите цена и количество у меня здесь 249 1050 я к сожалению когда создавал нее немножко поспешил ее стол без вами остался не направляешь на кон так что спасибо внимательность так значит как как мы будем рассчитывать то же самое для равна взвешенного индекса с весом все понятно у нас 4 активно следовательно вес каждого актива является 25 процентов до денег понятно столько же сколько и было 1000 следовательно нам оставить считать количество акций которые мы должны для каждой акции мы берем тысячи умножаем на вес получаем 250 то есть числом близкая groups on 54 с тв которых у нас вообще существует соответственно нам осталось эти деньги разделить на цену и мы получим количество акций которые должны войти в портфеле вот я в третий раз вас прошу извинить и понятно непонятно в общем это третий тип индекса как видите тоже в общем то не сильно сложнее не сняли все и спасибо за грузчики лично едем дальше значит что до совершенно верно denis но тем ни менее все остальные расчеты правильные вот эта цена на количество что некая проверочный столбец зато сразу видно что за 176 и так что у нас есть среди преимущество вообще яндексе создавались для того чтобы каждый компонент привносил в доходность одинаковую одинаковый процент поэтому доходность индекса считается как среднее арифметическое всех доходности от компании . одна компания выросла там на нарвском над процента до друга это на 10 процентов следующем опять это когда лида вы просто берете среднеарифметическое получаете доходности индекса очень просто вот то есть не надо применять никакие vesa поэтому считается что в этом яндексе не возникает перекосов то есть если компания и ног скажем рыночной капитализации какой-то компании сильно раздулась до то влияние этой компании на яндекс она довольно-таки ограниченная поэтому считается что такой индекс гораздо меньше зависит от фондовых пузырей считается вот такие индексы стали возникать после тысячи восьмого года как раз благодаря тому что бабахнул сразу 50 процентов поэтому реально этого под проверить никто чтоб сильно не может пока вот и сам это плохое в том что у этих индексов есть еще и существенно недостатка в чем недостаток где в том что для того чтобы этот индекс жил веса надо изменять довольно давать так не то что так часто надо менять регулярно почему потому что как только изменилась цена акции сразу должен измениться ведь из этой формуле видно вот для того чтобы у нас здесь справа осталось константа на мы рост цены должны компенсировать количеством акций то есть продавать акции подорожавшие и покупать акции подешевевшие в общем такой подход похоже на ари балансировку портфеля согласно там как завещал марковиц чем чтобы проблема из проблем заключается в том что это ну во-первых каждый день конечно никто из они меняют потому что это были бы слишком большой издержки но даже если менять каждый месяц или ежеквартально это довольно большие большие изменения и большие издержки поэтому во всех известных случаев таких индексов их комиссия ежегодно в разы не просто вышит они в разы выше чем у классических индексы и это пожалуй является одним из главных препятствий для того чтобы вот лично я бы использовал такие индексы в своих портфелей они интересны и это правда но их преимущество в основном съедается высокими комиссиями это не то что сказать что недостаток да она заключается в том что компании малой капитализации то есть маленькие посылки компании недавно появившиеся на рынке как правило да они имеют значительно более высокое влияние на размер индекса чем например тоже классическому среди 500 плохо лет хорошо это не еще по отдельным каком случае смотреть но для того что если уж эти компании ведут себя похожим образом на классические индексы компании с малой капитализации ну зачем переплачивать за вот эту вот равна взвешенность такие рассуждения они у меня в голове и блогеры где то же то есть вы берете и покупайте тогда компании small индекс компаний с мало капитализации baby то есть в америке этики и ведут себя не очень похожи они не падают так бы компании смогут реализации все-таки сталкиваются не так быстро как раз раздуты пузыри супер компании во время кризиса тем не менее тоже тоже тоже чуть чувствую для все эти финансовые кризисы вот я вам рассказал основные типы взвешивание вот если вы это поняли то поймете и все остальные они есть и другие типы not эти три это самые-самые classic теперь осталось привести какие-то примеры того же существуют на рынке да начнем с российского с нашего родного рыка здесь перечислены основные классические наши индексы и акции конечно индекс ммвб индекс ртс каждой из них по 50 акции индекс ртс как вы знаете отличаясь только тем что используется долларовая цена вместо рублевый для два актива есть яндекс голубых фишек в это 15 компаний есть индекс ммвб 10 взвешенной о цене индекс второго эшелона есть куда входит только маленькие компании сколько не помню ну достаточно но вот есть несколько отраслевых индексов я здесь никто не стал их перечислять но для каждой отрасли есть свой и есть физический индекс широкого рынка ммвб в которой пользуется по акциям он создан но на мой взгляд его роль на рынке довольно таки незначительно почему потому что широкого рынка надо россияне очень важно потому что если взять там на 20 компаний то там и так будет 90 процентов всей капитализации всего рынок то есть остальные 90 компании почти никакого влияния на яндекс оказывают не будут поэтому естественно его обслуживание обходится дороже чтобы необходимости его копировать никто не видим если говорить об американских фондовых индексов то здесь перечислено более популярны конечно да джонс 30 акции nasdaq индекс технологических компаний него 100 ценных бумаг snp 500 и выше 5000 это самый такой широко диверсифицированы индекс сша которая охватывает весь весь американский рынок более чем многим пациентам капитализации вот если говорить и вообще какие есть классификаторы да по индексам акции то их обычно делят на четыре таких разновидностей это прежде всего эликсир широкого индекса а я не дикси широкого рынка например как вы нашли 5 тыс но когда то в общем то с некой долей условности можно читать даже индекс s&p 500 индексом широкого рынка почему потому что основным критерием является то чтобы индекс охвата более 90 процентов капитализации всех компаний которые существуют на фондовом рынке интересными возможностями обладает пути рыночные индексы и акции вот один из примеров это engine market отключают акции сразу многих компаний развивающихся стран например да таких сейчас акции верни так таких индексов сейчас много на них специализируется а еще раз например управляющая компания black rocks вот мне вот как раз много географических индексов и много региональных даже индексов то же самое по секторам экономики их используют и в парках в портфелях так и для измерения тех процессов которые происходят в экономике и наконец последняя граната и классификация smart бета который использует более сложные алгоритмы отбора и взвешивание активом кстати gsmart бета отходит также еще и например divided into divided на компанию уже давно достаточно используя но согласно определение тоже smart этом в общем если подводить итог мое мнение пока такое что смарт это это очень интересное направление безусловно за ним надо продолжать следить но до тех пор park комиссионная тех фондов которые используют эти сложные индексы они так сильно отличаются от классических фондов то смысла их использование большого нету потому что вот сколько мы не считали с моими коллегами как о доходности так и по риску можно воспроизвести с маркета при помощи тех же фон и взвешенных детализации при этом цена обслуживание такого портфеля будет конечно же намного дешевле вот собственно и все что я хотела рассказать сегодня про индексы задавать вопрос если не остались вот осталось рассказать который у нас начинается в ноябре уже 20 ноября состоится первое занятие вот то что вы сегодня слышали от на частный случай того что мы рассказываем на этом курсе он длится целых пять недель в этом году мы увеличили его объем почти на 40 процентов наверное в нашем понимании создания инвестиционного портфеля и так уж это можно назвать в общем то финансовой грамотностью для тех людей у которых есть уже сбережений есть финансовая грамотность для людей у которых сбережение нет проводим рассказываю сбережений создать кредиты например да а если на свою грамотность для тех людей которые есть средств до эта часть финансовая грамота на мой взгляд тоже очень важно хотя наши финансовые органы власти они как-то прапора эту часть больше забит забывает курс будет длится 5 недель два раза в неделю по понедельникам и четвергам и на каждом занятии мы будем общаться примерно 33 часа курс очно он проходит в москве то есть по словам я же касается москвичей взгляд это очень интересно потому что именно очный курс они позволяют нам с вами знакомиться общаться в неформальной обстановке как бы не было приятно как мне было приятно в общем-то даже вебинар куда разговаривал и все-таки от значение ничем не заменишь с чего состоит курс у нас три информационным блоком первый блок это современная теория портфеля где вот наверно индекс это небольшая ее часть там мы рассказываем что такое иностранный портфель какие инвестиционные портфели бывают из каких активов они состоят что такое тех и драг металлы штука недвижимость пропорции всех этих компонентов портфеля надо выбирать зависимости от целей вот блок 2 это наш традиционный математический блок для тех кто любит математику проще конечно называть тарифные коэффициенты времени это такой довольно интересная практика в excel именно с ней связано множество нас домашних заданий и и именно этот блок позволяет людям самостоятельно создавать инвестиционный портфель и я знаю что у нас наши курсы заказываем заканчивали даже инвестиционные консультанты которые использовали попал те наработки которые мы даем служки своей профессиональной деятельности так в какой группе только вы выложите нет господа значит группе ничего операциях прошу не выкладывать личка тильки можете на свой страх и риск и лица вообще просто советую просто купить эту книжку на стоит копейки дает много лучше уважать право автора потому что если вы используете их идеи с пенсионной практике то неплохо было бы именно заплатить небольшую денежку вот эти ваши когда не наработки году также восприниматься людьми такой дар вас тоже касается давайте нет не публиковать здесь подобные ссылки здесь нет ни приветствую чиста вода пиратства и все еще раз если этого вижу буду просто 2 ничьих я совершил это говоря извините айдар прошу прощения таком случае мы с вами на одной стороне и так пробор номер два математики довольно понятно блок номер три он тоже очень интересный дополняет блок математики и работы в excel мы расскажем о том где брать данные как с ними работать как их обобщать как их фильтровать потому что любой человек который собирается портфель 12 и немного его случай должен где-то брать статистические данные и вот это уже стало своего рода этим отдельным направлением где я с моим коллегам антон и создали ну не какие наработки в том числе и программные автоматизировано такие комплексы для наших слушателей которые позволяют им автоматически загружать данные автоматически хабар оба мы на тех кто любит с программированием даем небольшие кусочки расскажем о том как работают эти макросы на базе excel мушек довольно интересно что касается системы обучения которые применяются у нас на и очных и на вебинарных курс кто она одна и в общем-то за те годы она уже прошла тестирование так вот серьезных условиях и зарекомендовала пожалуй себя как единственная работа еще перед изучению финансовых тем вы никогда не даем просто семинары никогда не даем просто какие-то примеры поэтому кстати вот у нас тоже мы знаем на пиратских сайтов потом выкладывают наши курсы записи и считаем мы даже не говорим с этим пиратами потому что мужчина что-то абсолютно бесполезная вещь вы просто посмотрели видео там и на основе этого попытались что-то изучить потому что это не работает работа только тогда когда у вас вы послушав семинара теоретическую часть потом выполняйте домашнего задания которая проверяется и которая потом слушать получает обратно связь вот эта цепочка дает и просто знаний она дает навыки которые потом можно применять не боясь ошибиться что касается у своей участия в очном курсе то их всего три есть старт стандарт называемый open здесь в принципе в табличке понятно чем они отличаются но на словах расскажу на самом формату части это стандарт в него включаются во первых все дополнительные материалы каких накопилось очень много то есть это и шаблоны excel и они пример выполнения домашних заданий различные макросы которые позволяют автоматизировать процессы во вторых этот формат он позволяет сохранить навсегда о сути видео записи семинаров если вы что-то не поняли всегда можно пересмотреть обычно именно по стандарту нас учатся те кто не уверен в том что сможет все 11 занятия пропустить верни зените посетить то есть если вы пропускаете 23 замечают меня правда нет потому что берете смотрите потом запись от и кроме того именно студенты вот этого стандарта получает доступ в закрытую группу вконтакте где мы все общаемся между занятиями тоже довольно таки важная часть обучения потому что там жду с вопросы именно там выкладывается дополнительные материалы видеозаписи вы можете общаться там не прописано между собой это воин здорово вадим будут ли доступны презентации видеозаписи этого бинар конечно будет это у нас ванна всех рубинарт бесплатных даем видеозапись наконец 3 3 формат участие в api он отличается прежде всего тем что мы гарантируем на выходе создания инвестиционного портфеля бывать слушатели которые сомневаются своих силах потому что вот дали еще послушай а потом я ничего не получится это маловероятно но это возможно сразу рассказать что у гуманитариев танцев больше там что-то недопонять если вы учились играть уже коми школе там немножко сложнее оставит например цель да вот тогда мы говорим о том что после завершения курсовых разберем сами за вас делаем портфель поэтому по сути это два в одном у нас создание инвестиционного портфеля на сайте стоит 30 тысяч соответственно получаете как на выходе как сам портфель так и возможность понять как это что внутри работает значит до 10 ноября у нас все еще действует скидка сейчас на экране вы видите промо код на есть ровно такой же на сайте если кто-то заинтересован уже сейчас понимаю что можно готов участвовать в курсе то можете смело применять покупать один из понравившихся вам пакетов вот я ответственно забыл сказать у нас на выходе даёт сертификат раньше мы это как такой элемент фана давали знать или ну-ка повесить где-то у себя в бане там или на даче но слушатели было 23 стиле который потом очень просили выдавать сертификат или говорили о том что собирать своего использовать у себя и финансовые компании не работает оказывается это что-то нужно иметь и начинает иметь какую-то силу сертификат выдается не просто так он выдается вместе с догами финального тестирования которые все наши слушатели парк проходит после завершения курса вы сами можете оценить свои знания которые кого получены и этот дом будет фигурировать на самом сертификате это своего рода стимул для того чтобы учиться лучше ну и кроме того для тех кто показывает высокий балл у нас есть система поощрения в против для до бесплатного прохождения следующего этапа обучения внутрь эти ступени сейчас все дали им возможность бесплатно учиться получить стоимость инвестиций для тех кто на 98 процентов правильно выполнил итоговый тест что нужно для курса нужен интернет естественно бордо на интернет не нужен интернета в общем то он мужем но только для того чтобы ходить группу вконтакте да видим остался точно дистанционного пульта курса вот прежде всего большего вам нужно конечно время зарезервировать потому что это целый месяц занятий два раза в неделю по 3 часа день и блюд какое-то время конечно вам домашнее задание дальше мы рекомендуем иметь установлены microsoft excel дни ниже чем 2010 версия вот потому что в старых версиях будет не работать некоторые из тех матусов которые мы даем вот учетной записи вконтакте то хорошее настроение и желание общаться зла не знакомиться и открывать финансовые просторы на свои знания вот собственно и все что я вам хотела сегодня рассказать контакты вы видите сейчас на экране ему нужно таблица с расчетом и пишите нам на e-mail звоните задавайте вопросы а как быть не москвичам будет ли вон онлайн-курс светлану значит во первых для не москвичей в опек есть доступна запись предыдущего курса она у нас доступно на нашем сайте с дистанционным обучением тщательно вода dior на верх . так там доступны записи как курса по финансовой грамотности так курса по созданию сына портфеля так и курса по стоимость инвестиций в но над понимать что это не последняя версия это тоже свежие но то что было у нас в прошлого года это одна возможность для тех кто не является москвичами а вторая возможность это дождаться следующего года по моему в мае у нас запланировано дистанционный курс форме вебинара о создании все на портфель а вот там цены чуть подешевле потому что не арендуем помещение да кстати забыл сказать что очный курс будет проходить финансовые нас в промышленном университете синергия у нас не сложились отношения теперь там это метро семеновская ну потому что пожилой я всё вам рассказал что хотел я отвечала кит вопросы надеюсь что вам было сегодня полезно чего доброго будем ждать на ваших следующих семинарах served вторая ступень собственная совет иметь ввиду до нас всего три курса которыми говорил это 2 что всем пока на свидание настоящий встреч

Субтитры

Индексы и индексные фонды.

давайте традиция проверим звук видео проверять не будем потому что его включать видим придется отдать паруса знать как меня слышно же ключики женщина здорова видео не включая по той причине что вещаю из заграницы у меня тут не очень хорошую интернет

поэтому лицезреть мой вас вам сегодня прийти не придется, но я думал ее от этого не очень расстроитесь для тех кто сегодня с нами первый раз кстати есть те кто первый раз на вебинаре моим рожь проекта распоряжения или других спикеров

поставьте поросто единичку если кто-то раньше у нас не бывал обычно такие люди есть для вас специально позвольте представить меня зовут сергей киеве я являюсь одним из спикером и создателей проекта

рост сбережений освещенному финансовой грамотности инвестициям всего что связано с финансами популяризируем финансы на стараемся рассказать о них простым и понятным языком и сегодня тема нашего вебинара

это индексы вообще говоря тема на мой взгляд довольно интересная и все кто хоть как-нибудь связаны с инвестициями думаю что в той или иной мере должны владеть этим понятием, а вообще-то говоря с каждым годом разобраться в индексах

становится немножко сложнее потому что ланси все больше воды кодексами начинает понимать все более разные вещи и вот сегодня как раз моя задача будет попробовать нести по больше ясности в том что есть яндекс бывает яндексе

немножко математики и так далее есть еще для тех кто не успел ответить на проверочный такой тестовый вопрос не стесняйтесь так ничего страшного если вы добавить еще и четвёртый четвёртый вариант ответа более честное написать я не знаю, да его тут нет ну что же делать

будем считать что не ответил вот они считают что они просто не знаю тоже хорошо итак давайте посмотрим результаты вашего ваших ответах сейчас скажу то что здесь ответил сейчас, а ты должны быть у вас на экранах

довольно интересно довольно интересно значит вопрос был такой равна взвешенный индекс является частным случаем индекса и вы должны были выбрать один из трех ответов либо это индекс взвешенной цене либо это индекс взвешенных по капитализации лик так называемый smart

это тоже, а не будем говорить довольно интересно что из 21 ответивших человека только семь процентов ответили правильно равно завешено индексов из маркета как ни странно это с маркета вот когда я впервые стал разбираться сам тони это

было довольно любопытным сюрпризом вот и то что большинство ответили неправильно это не взвешенной капитализации не взвешенной по цене говорит о том что сегодняшний вебинар для вас будет полезным давайте разбираться и так сегодня, но

меньше об индексных фондов потому что за если говорить я на другом то нам не хватит не то что одного вечера, но мне хватит вообще говоря наверное недели что такое smart бета будет рассказано на ходу сегодняшней

встречи сейчас не буду забегать вперед вопрос был задан просто для того чтобы понять уровень аудитории сегодня на сегодня собравшиеся не расстраивайтесь если вы что-то не поняли ли вообще ничего не поняли из того что там написано значит

скажу сразу что сегодняшний вебинар будет содержать какие-то термины которые я не буду от самого начала пояснять опять-таки в целях экономии времени то есть я рассчитываю на такой не совсем 0 0 владение финансовому терминами

инвестиционными знаниями, но такой на средние скажем так уровень если вдруг вам будет что-то встречаться не понятно не стесняйтесь задавать чате только не забегать вперёд если по ходу слайда какого-то вам что в нем не понятно спрашивайте вот я буду

стараться пояснять в меру возможности конечно своими вот и кроме того у нас на нашим по других видео записи вебинаров где вот про то что я сегодня рассказываю отдельной темы инвестиционно они раскрыты более полно ну что ж я надеюсь

уложиться в час полтора сегодня, но это зависит также и от вас столько насколько много вы будете задавать вопросов начнём мы с понятия индексах финансов сразу как для себя 9 границы того что мы называем индексом о том чего не называем индексом потом окунемся очень интересную

тему на мой взгляд вообще история история экономики в истории инвестирования на мой взгляд эта тема номер один то есть вот даже кто-то из великих инвесторов говорил что инвестор должен быть в равной степени

историкам и немножко математиком 2 два основных направления которым должны владеть финансиста и сегодня поэтому мне захотелось поподробнее рассказать как развивались индексы самого начала не проследить собственно что же их толкала к тому состоянию

которым они находятся сегодня из-за этого наверное будет понятно вашем случае мне уже понятно куда может это развиваться дальше дальше мы поговорим о том о тех типов индексов которые существуют нанешние

день на самые основные разберем и я немножко злоупотребляя своей любовью математике я бывший математик по первому образованию я всегда стараюсь давать какую-то простейшую арифметику которая на на мне

кажется всегда позволяет лучше изнутри понять тот или иной финансовый термин или целый раздел итак поехали что же такое индекс значит раньше классическое понимание индекса было как некий показатель состояния рынка

то есть индексы создавали для того чтобы узнать настроение инвесторов по сути индекс отражал суммарную стоимость набора акции мы сегодня говорим включительно об акциях потому что мало того что индекс естественно бывает не только финансовые, но они бывают и яндекс

это мир облигационными тоже очень интересный раздел, но спихнуть в сегодняшнем это не получится поэтому все ни черта я говорю касается в основном акция вот более того значит вот и значит

изначально и много-много лет я десятилетие считалось что индекс это всегда нам про акции количество которых в портфеле то есть вес на то что называется весом соответствует рыночной капитализации той

или иной компании которая какой-то в яндекс и исходя из этого следование этому индексу фон следовали таким индексом они были синонимом пассивных инвестиций так это

понималось многими безначально и многими понимается до сих ну к сожалению это уже устаревший подход хотя он не очень нравится сама логично потому что он как бы делает вещи проще, но к сожалению это не тот случай можно оставаться со старыми определения почему то что

сегодня технологии капитализация интернет привели к тому что под и газа сам стали понимать просто некую технологию некий алгоритм который позволяет выбирать фильтровать акции и также считать их

соотношение и все то есть пони понятия индекса стало намного более широким и я немножечко попозже это поясним андрей создать единую хороший вопрос путин действительно не по теме, но я все это позволено не ответном ударе спрошу здравствуйте единичный

вопрос не по теме, но у меня вопрос охранников серийного вкладчика за октябрь и вебинаров все-таки был нет вебинара не было потому что мы все разъехались вот я сейчас нахожусь за границей

александр мы фреской ты тоже был за границей вот и мы не смогли собраться все вместе все это сделать вот так что следующий хроники будут в ноябре конечно я начинаю вот в чем опасность текущей ситуации с индексами вот этого широкого понимания, да потому что

маркетологи те кто работает профессионально в финансах и продают нам с вами продукты инвестиционные они пользуются тем что раньше люди считали

импэкс нами инвестициями самыми безопасными сами консервативной стратегии, но теперь под видом индексом нам часто продают такие вещи о которых иной раз просто встают волосы дыбом и кто-то мне очень понравилось в одной из статей

один из финансистов сказал что современные индексы могут уничтожать сбережений человека со скоростью света это действительно почти что так потому что, но вот пример например какой из индексов это может сделать нас есть

например давала враг честны с снг 500 это индекс который, но и одноименные тех которые во первых использовать [музыка] двойной рычаг то есть берётся берется кредитное плечо двойной во вторых и пользуются срочными

инструментами для того чтобы задавать направление ровно противоположное snp 500 когда растет если 500 и такой индекс падает то не дай бог в общем-то нормальному инвестору строить какие-то свои стратегии на основе вот такого

индекса или его похожих риски очень и очень большие поэтому общем-то каждому человеку которые начинают разбираться на инвестициях создает свой портфель общем то важно каком-то уровне и уметь выбирать те разделять ведь безопасные от вещей которые я поговорю для инвестора

ненужные вредные и даже я бы сказал вас полезным какие функции индексов бывает вот самая стандартная функция которая говорил это некие показатели рыночных настроений так родились из и для этого они были созданы

потом инвесторы стали понимать что кроме того можно по ним смотреть общую рыночную доходность и общее различные или риски вот доходность в паре с риска в общем-то это очень важное понимание рыночных процессов то все это важно один из самых основных показателей

процессов которые происходят на рынке дальше для пассивных инвесторов к те которые занимаются распределение активов у них обычно в портфелях сразу несколько индексов на темнее с чем-то портфель надо сравнивать его чаще всего

как раз и индексами акции сравнивать свой портфель смотрят как - от нас по риску соотносится с ведущими миксами как он соотносится по доходности следующими лицами вот точно также бенчмарком, да конечно с чем все привыкли сравнивать индекс является и для активных

управляющих те кто пытается обыграть рынок и в общем то обыграть рынок и то есть синоним обыграть индекс заработать больше чем заработали те кто вкладывал в яндекс и наконец для профессионалов или для тех любителей которые хотят

следовать индексом и формирует свои портфели на этой основе прошла это модельный портфель какие алгоритмы которые вы можете использовать самостоятельно вы или профессионал и немножко о том с чего все началось и как

откуда это все взялось в основном, да не в основном сто процентов того что происходило в мире индексов происходило в сша хотя конечно есть индексы почти-почти наверно во всех странах мира, но первыми начали

заниматься американцы 80 восемьсот восемьдесят четвертом году был создан индекс доу в него тогда выходили 9 железнодорожных компаний двигая промышленных компаний tube сегодня 11 акции вода и чуть больше чем через 10 лет появился наконец-то

индекс которые мы все знаем сейчас который сейчас называется этого jones industrial average состоящий из 12 компаний уже не только там больше было промышленно не ищет железнодорожных пакмен с тех пор

и называется это самый старый в мире индекс 1 самых наверное уважаемых показатели рынка кстати кто-нибудь знает какая без компании до сих пор со времен создания джонса остается сейчас там есть такие компании нет если кто то знает напишите

то есть нет я вам сейчас скажу через какое-то время значит двадцать третьем году двадцать третьем году был создан тоже один очень важный индекс он тогда назывался возит индекс это был первый индекс который был взвешен о

капитализации то есть вес ценные бумаги был пропорционален размером компании размером естественно денежный нади молодец виктор молодец junior алекс, да конечно джей это старая самая старая компания очень уважаемая которая единственная из тех с тех пор

остаются выдачи который уже десятилетие уже можно сказать которой столетия нестандартного слился остался только джей значит двадцать третьем году был создан первый индекс который был взвешен и

капитализации и был он создан компании стандарт статистика не помню сколько вам компанию в компании когда включал, но относительно небольшое количество и вот в сорок первом году состоялось слияние стандарт статистик курс паблишинг

и они выбрали для себя аббревиатуру снт сейчас правда тогда индекс включал 90 компаний и первый индекс которые они вместе стали публиковать назывался эти 90 вот пятьдесят седьмом году количество компании выросла до 500 были

500 крупнейших компаний сша в общем-то это сих пор и осталось 60 м году произошло не всеми замечены очень важное событие был такой американский экономист эдвард реншо он опубликовал научные исследования о том что большинство активных

фондов и управляющих менеджерами проигрывает тогда существовавшим индексом показал статистику это было просто научная работа в общем-то которое отличалось от других только тем что были созданы такие

массивные большой объем и статистической информации показано что в общем-то активно управляющая редко когда вы герой яндекс эту работу внимательно изучали те кто потом стал начальником индексного подхода к инвестициям конечно же он бога

вот, но тогда он был еще студентом вот можно сказать изучал только первые шаги в инвестициях вот почему я это такие вещи всего-то написание статьи здесь публику и потому что сам джон google в общем то говорить это как об

одних из тех vepa которые заставляли инвесторов свое отношение к инвестициям изменить свое понимание восприятие того для чего нужны и миксы вот и шестьдесят четвертом году ставился еще одно интересное событие

свою работу знаменитую работу опубликовала уильям которая называлась capital of pricing модуль по русским или переводе как модель цена цена брат ценообразование

капитальных активов вот которая вместе с эти за и эффективности рынка через год опубликованной уже на самой будущем, но ведь рядом премии по экономике заставил инвесторов задуматься хотя бы даже теоретически возможности

того чтобы тот или иной управляющей мог регулярно up in a выигрывать собственно, а гипотеза эффективного рынка такой вот варианте 65 года он тогда еще долго она была довольно сыро и юджин фама сформулировал

так что в общем то цены на активы на рынке, да они учитывают все опубликовано фильма еще доступную информацию об этих активов то есть это в общем то справедливая цена следовательно обыграть рынок невозможно, а если бы это было возможно то это сделали те кто

занимаются арбитражем так он объяснял вот до сих пор до сих пор очень многие воспринимают отрицательно о чужой эффективного рынка или отрицательное воспринимает тот же город баффет том что если бы рынок был

эффективным я бы стоял на углу какой-то там авеню пластиковым стаканчиком в руках потому что чего-то ну потому что уоррен баффет вместе своей команды уже много десятков лет регулярно обыгрывать индексом действительно профессора вся на высшей

пробы который гипотеза эффективного рынка опроверг с своим опытом, а всяком случае вот в этом мире первым таком сыром варианте 65 года, но тем ни менее вместе с моделью ценообразование гипотез

эффективности рынка она заставила многих инвесторов вообще-то говоря задуматься, а в принципе возможно взять и обыгрывает 5 10 лет весь рынок для и в семьдесят третьем году случилась еще интересное событие обертона малкин опубликовал знаменитую ставшую

знаменитой книгу который называется случайная прогулка уолл-стрит катион собственно разоблачил секреты внутренней кухни тогдашняя woolstreet, а важно что его работа она актуальна сейчас наверное она заставила многих

пересмотреть свои свои отношения инвестициями кстати она нас тоже находится эта книжка находится в рекомендациях по чтению она переведена на русский язык можно купить и перчаточки рекомендовали и вот если брать 7 6 год то тут уже появляется джон

богом вместе со своим первым индексным форум фондом и управляющей компании в ангар с тех пор появились индексные фонды которые позволяли инвесторам не просто использовать опубликованные индексы для того чтобы как-то оценить

величину настроение данным взять и инвестировать в яндекс все шестом году появилась такая возможность сразу же конечно мир инвестиции начала постепенно меняться потому что именно индексные фонды с каждым годом стали заваливаться большие большую долю рынка

сейчас в общем то не лидирует во всех направлениях по объему средств вложенных в них такой популярности и в сша и другие страны 86 году был создан первый индексный фонд облигаций как вы думаете кем конечно же

тем же самым джоном bubble тоже до сих пор существует этот индексный фонд также как прям adguard индекс траст называется он тот он маркетинг span есть варианте thief, а что еще интересного в девяностом году был создан to the winter начала словно

бомб это первой возможности когда инвестор получила возможность купить за одну транзакцию сразу весь мир все акции мира все крупнейшие компании создал о вообще наши уникальные для тех времен особенно

возможности вот и теперь конечно такими подходами пользуются очень многим девяносто третьем году был создан первый биржевой iphone в сша из тех пор не вступаем завоевали вам у инвесторов что наверное является самым популярным способом инвестировать свои накопления

на фондовом рынке сейчас история естественно на этом не заканчивается хотя потому что вот уже в современное десятилетия появилось понятие с маркета которым еще немножко поговорим вообще давайте чуть похоже

перейдем на разберемся начался с классикой как формируется индексы на самом деле любой яндекс это набор из двух свода правил первое первые правила тока отбираются эмитенты другой компании в состав индекса дальше что погоди подход от было

рыночная капитализация то есть отбирали самые крупные компании которые торгуются на рынке там 510 или 500 компаний как случае sin t 500 аналогично самый простой способ их отобрать так делалось много десятков лет, но со временем

появились и другие по возможности фильтрации компании например стали выбирать компании со наиболее устойчивыми и наиболее регулярно выплачиваемый дивидендами до пример появился индекс dent них аристократа пусть

вот куда входят компания которая не менее 30 лет подряд выплачивали яндекс и каждый год увеличивали своей представьте себе 30 лет подряд компании платили дивиденды каждый год увеличивает их размер

рассекаешь на такой себе немножко сложно представить во первых потому что наш рынок на самом существует меньше литра во вторых потому что у нас нет ни одной компании которая ну хотя бы там за свою жизнь на ммвб так себя вела платила и увеличивал постоянно дивиденды кроме

того стали принимать фундаментальные характеристики для фильтрации компании появле появились такие индексы как например яндекс стоимостных компании яндекс и компании roche на различные другие используют характеристики там

массу фундаментальным анализ для того потому что применить в качестве ключевого алгоритма выбора акции до весь более экзотические вещи например, но я не даю только один пример например использовать объем торгов компании для того чтобы выбрать самые

ликвидные это больше на интересные для спекулянтов вот это то что можно сказать о первом своде правил о том как выбираются компания в яндексе второй слот программы тоже довольно интересный он касается того в какой пропорции эти

компании присутствуют в яндексе согласитесь что мало выбрать допустим 10 компаний которые войдут в яндекс надо еще понять какой пропорции их купить насколько одной компании сколько второй комплект компании здесь тоже есть некое

разнообразие классическими подходами является взвешивание вот либо по цене либо капитализации вдруг появились относительно недавно вот про

после двухтысячных годов равна взвешенно индексы кроме вот этих правил еще по сути у каждого крупного индекса такого типа подписанты 500 давайте так не у каждого, а у многих крупных индексов есть разновидности потому как они считают

доходность стандартным по умолчанию является ценовой индекс который учитывает только рост цены акции выросли цены акции которые входят в индекс значит выросли вот на есть того разновидности этих индексов которые

учитывают еще и дивиденды не назывались суммарные доходности ведь даже в америке например если так мне память не изменяет долгосрочное средняя это порядка 20 процентов доходности приходится именно на дивиденды согласись и и не молода просто так чтобы они забыть вот поэтому

многие индексы публикуют свою разновидность про называется total retour где учитываются падающие инвесторам дивиденды и есть еще третья разновидность более экзотическое который

вообще мало кто слышал это называемая индекса чистой суммарной доходности не кто-то верит он добавляется еще одно словечко очищены, но их интересность даже не потому что они очищены помочь его очищены скажи когда перескажи очищены от

налога применяется налога налог дивидендам, но еще и то что этот дивиденд реинвестируется то есть если в первом случае легенд остается за бортом то есть вы получили индекс дивиденд и поставили себя в шоке от яндекс чистой суммарной

доходности он учитывает капитализацию инвестиций у всех учеными средств в лиге легенд то есть тоже довольно интересно вот и здесь пример того что можно видеть на случай например если пиццу с, но и все знаем где 500, но есть еще 7 500 топливе то есть

нет котором который инвестицию вот такая ситуация сейчас [музыка] геннадий спрошу учился spdr легко новом трейлере 3g 3g идти в университете штата с 5

не знаем геннадий, но это интересно не мы тоже регулярно отслеживаем было бы интересно и разнообразно так что в ближайшее время посмотрим я думаю что ничего серьезного станут могло случиться стикеры бабочки меня

первое о smart бед от нас было два таких традиционных подхода пассивное инвестирование до который предполагала использование классических индексов чаще всего взвешенных по рыночной

капитализации для того чтобы фонда им следовали, да и были активные инвестиции те менеджеры использовали свой персональный опыт как и субъективные оценки для того чтобы руками выбирать портфель различные ценные бумаги и на этом пытаться заработать больше чем

зарабатывали в то время яндексе, но появились относительно недавно названные фонда smart бета ритме с ними яндекс маркета которые сочетали активные подход к более активный подход к инвестициями и алгоритм личность которое

свойственно традиционного подхода к пассивным инвестициями, да то есть активный менеджеры не просто субъективно оценили какие-то акции их отбирали в портфеле создавали алгоритма согласно которыми сначала отбирается компания и потом выбираете и вес в яндексе вот

такие подходы начали называться smart guide то есть в принципе можно сказать что на этом можно считать все что использует опорами kind of не по рыночной капитализации во-первых и все

что не использует взвешенные по цене ли взвешенной капитализации подход для расчета пропорции все остальное это smart бета, но такой группы и правила вот проще во именно так это понимать сегодняшний

внимание вот зафиксировано следующему того что есть яндекс из некое требования согласно которым тот или иной алгоритм свод правил можно считать индексом первое эти правила должны быть прозрачным точно не должны быть

опубликованы и доступны общественности, но и это и понятно иначе собственно как этому индексу следовать до второе этот индекс должен быть инвестирую ему следовательно каждый инвестор может иметь должен иметь возможность инвестировать достаточно крупные

средства в те ценные бумаги которые вот согласно алгоритму выбери выбираются что это значит значит что такой индекс не могут быть включены какие-то не слишком и ликвидные типы активов какая-то неликвидные

недвижимость какая-то там на экзотические компании с небольшой капитализации, да наверно это основное требование сейчас и и третьи тоже важное требование это его алгоритме части вот так называемый это значит что правила согласно которым создается индексом они

должны полностью исключить некий некая субъективность в оценках управляющего, да то есть грубо говоря на основе этого алгоритма можно должно быть возможно написать компьютерную программу тогда это будет alex

дальше теперь давайте взвешивания активов наверное они на наиболее интересные потому что они касаются в основном пластических, но я хожу и про новую в том числе про равна взвешенные фонды наиболее популярна сейчас типичный

пример того что происходит в индексах потому что физических походов вообще говоря отбор активным активов он всегда очень простой, да то есть вы берете несколько или несколько десятков или сотен

крупнейших компаний на рынке, да еще собственно дальше на этом правил заканчивается вот как выбирать их пропорцию вот здесь что существует некая некое разнообразие даже математик сейчас об этом мы и поговорим теперь прежде всего что такой вес

эмитента в яндексе что вообще что такое вес обычно его считают как берут цену ценной бумаги умножают на количество этих акций в яндексе данном случае именно сколько вы себя в портфель набирайте и делят это все на

сумму по всем бумагам у вас десять бумаг значит это 10 цен умноженное на 10 количество дымоходами вот и получается что бы иметь соотношение денег которых менеджер должен потратить на одну ценную бумагу до разделенная на общую сумму

денежных средств которые этот менеджер затратила на портфель теперь немножко небольшое пояснение представьте себе что у вас есть четыре акции у них разная цена 358 11 долларов допустим в яндексе определены количеством он уже создан

давать считать до допустим там 1 бумаги куплено 37 штук 2 бумаги 18 штук 3 бумаги 74 если в мали 18 тогда если мы умножим цену одной бумаги на ее же количество в портфеле, да мы получим что на эту бумагу было израсходовано 111 долларов на

следующую 90 на третью 592 не на последнее что 98 всего портфель на портфель было потрачено девятьсот девяносто один доллар ok следовательно вот согласно этой формуле которой мы именно на надо что

сделать для того чтобы рассчитать вес каждой ценной бумаги на надо поделить вот 111 например для первой маги на средства на 991 мы получим 11 процентов следовательно вес этой ценной бумаги портфеля составляет 11 процентов поставьте плюсики кому это понятно

мемасики кто этого не понял потому что дальше тут желательно иметь с этим четкое понимание непонятно попробуй еще один заход и другие слова, но я смотрю аж три плюс иногда

значит я все-таки смогут объяснить отлично поехали дальше ну wesg как компании бумаги, но мы же говорим об акциях до акции то есть компании вы имеете ввиду бумагу как невеста с ценной бумаги в портфеле синоним компанию на моем случае

жаргоне поэтому используем и теперь самый простейший вариант и декса собственно dow jones создавался именно как взвешенной как его считают очень просто вот если в dow jones первое разлива 808 4 года было

одиннадцать компании собрались цены акции этих 11 компании суммировались между собой делили на некое знание которого константу нужно и получался размер это вообще самый простой сам такой прямолинейный способ рассчитать индекс фондовой

просуммировать цены входящих него ценных бумаг для чего нужен делите дело в том что поскольку ценные бумаги могут поменяться в яндексе сказать что современным создание том джонс остался в

нем из старых бумаг только general electric средства все остальные поменялись у меня есть в общем то много раз того чтобы после заменой бумаги величина индекса них изменялась нужно это константа то есть когда однако меняется одна ценная бумага меняется на

другую одна компания сменяет другую то в знаменателе изменяется именно делитель debaser меняется на несколько другой константы для того чтобы сохранить преемственность индекса начать с тех же значений которые

были раньше вот так это работает таких индексов вообще говоря немного потому что это немножко устаревший подход, но есть свои минусы которая сейчас расскажу из типичных примеров это конечно сам дал jones industrial и нашего нового 10 странно тоже

взвешенная по цене индекс мало места на яндекс измени известных российских которые взвешенных по цене 10 крупнейших российских компаний которое прошло планируется по цене еще

вообще применяются эти индексы обычно в тех случаях когда акции акции мало то есть долл джонсон мире имеет 30 акции по случаю это максимальное количество когда можно таки индексы сборной использовать обычно даже меньше, а сейчас обычно почему

[музыка] потерял один слайд вот смотрите есть преимущество понятно у этих индексов это очень простой расчете, а вот недостатки они тоже очень весомое я в том что

вы не сможете в такой индекс включить компания у которых акция стоит слишком дешево или слишком дорого в то же время само по себе цена акции она вообще говоря ни о чем не говорит бывают компании в которых акции стоят дешево, но допустимых очень много этих

акций количество большой на капитализация компании остается очень высокой, но цена мы ее маленькая и наоборот на например тот же иван баффет его фон него цена большая очень его тебя на

бумаге сделано специально для того чтобы и панические курировали и в том и другом случае включить такую ценную бумагу в яндексе очень сложно потому что маленькая верни акция с маленькой ценой будет иметь слишком низкий вес в яндексе не

будет оказывает существенное влияние на размер индекса больше не меньшую сторону или наоборот если вы получите слишком дорогой компании то она займет затмить все остальные во времена, да это не было проблемой потому что тогда существовал

такой стандартный подход сколько должна стоить примерно 1 акция меня он скорее данное количество и сейчас как-то не знаю может быть это неписаное правило среди крупнейших компаний оставаться в каких-то зеленых пределов сколько может стоить так сара

сколько она не должна стоить, но нет ни одной крупной компании скажем так у которых одна акция стоила бы меньше доллара хотя чисто теоретически в этом больших проблем нет, но так никто не делает

едем дальше взвешенные по капитализации индекс как он считается здесь все довольно похоже только кроме цены используется еще 2 коэффициент количество акций в обращении то есть как раз таки цена акции на количество акций которые вообще существует это и есть как

и зация компании в числителе на сумму во всем на ценным бумагам по всем компаниям над если мы считали сумму капитализации всех компании входящих в индекс это как раз называется капитализации рынка вот так же прошло то есть сверху мы имеем

реализацию рынка, а снизу знаменателя тоже какую-то константу смысл комфортом слова такой же и того чтобы при изменении состава индекса сохранять у него преемственностью знать примерное значение вот для расчета веса уже приходится

здесь немножко на более хитро подходить то есть вы берете детализацию компании прийти на суммарную питали за цию всех компании которые ходят выгоды и получаете ее вес который измеряется естественно в процентах допустим если

реализация одной компании несколько миллионов актуализация всего рынка миллиард разделив одной другой вы получите ее на своем рынке в процентах иногда берется не количество акций в обращении называемый при флот то есть количество

акций которые торгуют по на рынке вот поэтому вопрос успел ответить и то и другое бывает надо читать каждого звука отдельно все ли это акции итогов ли плод самый известный пример индекса является семьи 500 у нас это индекс ммвб например

или развешены по организации так как рассчитывается представьте себе что у вас на создание портфеля есть тысячи долларов до попробуем вот вопросником примере создать портфель или яндекс из четырех компаний мы берем те же самые компании как в первом случае это 4 и у

них террасами цены вы видите что дар или добавился еще один столбец где вы указываем сколько у этой компании есть акции всего выпущено, да тогда очень просто посчитать льем капитализацию мы умножаем на цену на количество акций

которые ведь и упрощение получаем вот первый случай 300 втором случае 250, но и далее мы видим что самую большую капитализацию my company номер 3 цена которой акции равна 8 до этой равно 1600, а вот компания с ценой 11 хотят цена и выше

компакта ранее катализации ниже понимаете, да вот на этом на этом примере уже видно различия с индексами где компания взвешены по цене будет учитываться медицина, а именно капитализации дальше вес вес

считается [музыка] как соотношение капитализации компании суммарной капитализации вашего индекса в данном случае для того чтобы считать суммарную капитализация надо просто просуммировать вот эти все цифры я

считал в excel и поэтому получиться сумма близкая к тысяче чем близко и потому что почему потому что вера при расчете веса я округлил не могут быть слишком 100 или 1000

процентов и 999 так вот таким образом мы понимаем что первой компании имеет вес в яндексе 1с процентов 2 компаниями я с 9 процентов самый большой вес 3 компании 59 society до при цене 8 и последний компании jvc значит дальше я на этом не закончилась

потому что интересно как дальше принятие решения сколько же купить каждой акции все эти уже совсем может быть для кого то элементарные объяснение, но я думаю что кому-то это может быть полезным то есть количество акций как определяется

мы берем все деньги которые у нас есть на этот портфель умножаем на вес таким образом получаем некое количество денег которая выделена на данную конкретную компанию, да и чтобы понять количество акций который мы можем купить мы делим на цену ценной бумаги получается что

например первые компания может быть восемьдесят три штуки акции опять здесь видите округлением если мы не можем например купить 8083 с половиной акции поэтому округляется и так далее здесь для проверки как дела

и мужами цену на количество взяли 84 на цену 3 получаем охотнику 249 мы потратили на компания номер один 250 на компании номер два и так далее шумеров все мы должны получить цифру близкую к тысяче погрешность возникает из-за

округления давайте поставим еще раз плюсики и минусики принципе надо округлить в меньшую сторону начну может денег не хватить отлично значит сами же эти сделал теперь индекс взвешенной о

капитализации что какие у нас плюс и какие есть минусы как все остальные виды vision много крючки, но не все честно не призадумались сергей молодец что понял вас терзать смотреть какие у нас преимущество опять

таки также как у взвешенных по цене индексов есть простота действительно считать все может не столько просто как в случае доу-джонса, но довольно элементарно если кстати у меня вот эта табличка она есть в общем доступе на

него windows 10 на компьютере на кого интересует конкретно в excel и как все это считалось то я с радостью вам пришлем опустите не не имеем запайщик или намного выше и так важно в индексах где используются взвешивания по капитализации тот факт

что наибольший вес в этих индексов имеет самой крупной компании согласись это логично влияние на цену и микса должно оказывать должны оказывать я компания бизнес который самый самый большой

дальше что раз уж мы так считаем до измеряем капитализацию каждой компании потом суммируем мы видим что капитализация рынка она будет соотноситься с размером экономики вообще во первых выбрали самой крупной компании во вторых мы взвесили их о капитализации

и в общем то такие индексы они служат не просто каким-то индикаторам рынка они одновременно являются еще и макроэкономических индикаторов это важно и их свойства есть недостатки недостатки чувствовались

каждый раз когда возникали фондовые верни пузыри на фондовом рынке во первых когда на рынке зреть некой фария то раз те растут быстрее всего определенной компании которая раздувается в размерах капитализации, да и начинают занимать совершенно не

здоровую часть рынка это вот и есть некая основа рыночного пузыря фондового поэтому когда наступает финансовый кризис такие пузыри лопаются и индексы падают очень резко 2008 году например скажем так не в 2008 в период с

2007 по 2009 год если 500 упал более чем на 50 процентов те кто те кто выжил в яндекс они вообще говоря сильно пострадали нам пережили много неприятных моментов так олег действительно мой ответ 9 другую 60

просто деньги потратил одинаковое знаете возможно здесь моя ошибка здесь ошибка тоже мне тоже попался на сейчас на беременна мы шли что я просто скопить пестово у меня-то табличку с прошлого примера

смотрите эти цифры посмотрим сцена блэк я взял цифра сцена вова подумать я посмотрю почему так вообще должно быть больше конечно капитализации соответственно деньги больше потратил может применяться к таковым

есть ошибка вот так что это была колонка для проверки, но здесь по капитализации видно что вообще говоря денег должно быть потрачено например вот в этом случае достучаться номер три сколько 59 процентов умножаем на 1000 это значит

там должно быть 590 долларов здесь у меня просто ошибка вот цена на количество речь его это [музыка] вот скопирована с предыдущей таблице и всем

откуда я копировал ладно смотрите равнодушен и индексы, а еще забыл одну вещь сказать насчет перекосов, да то есть про на рыночные пузырей понятно возникает еще и перекоса не только в случае одной

компании, но и перекосы пацаном сектором компании это уже характерна скорее для ситуация в 2000 году помните когда технологические компании так называемый дот ком мы выстреливали и достигали какой-то сумасшедшая

капитализация вот тогда практически все индексы составляют вставлен состояли в основном из компаний технологического сектора что само по себе конечно не очень здорово и вот тогда-то как раз здравомыслящие люди стали задумываться

как собственно контролировать этот риск избежать этих перекосов и вот тогда-то и за рады зародилась как раз зародился подход который сейчас называется смарт бета вот одним 1 одним из результатов таких размышлений

стали разное взвешенные индексы почему они не являются традиционными вот как раз потому что их леса рассчитывается священна подругой формуле хотя в общем то тоже ничего сложного в этом нет у тебя попробуем разобраться

смотрите идея равна взвешенных индексов как раз заключается в том что в вашем портфеле потрачено денег одинаково на каждую компанию то есть если у вас n количество это количество компаний в яндексе то вес каждой компании отличает должен быть

единицей разделенное на н нашем случае у нас в табличке четыре компании до следовательно вес каждой компании должен быть 25 процентов 0,25 до дальше это этот вес по определению просто это количество количество акций которые вы

покупаете в портфель на их цену и разделенное на суммарную суммарно сумма денег потратили на портфель вот отсюда уже мы можем довольно легко посчитать количество акций которые надо потратить для того чтобы создать такой среди примеров

конечно нельзя пропустить если 500 куда же без них они создали тоже равна взвешен в свой равна взвешенный индекс свой смарт бета, но они как то есть как минимум они оставили классическим отбор

компании то есть это те же самые 500 компаний которые ходят в обычный сентри 500, но их другой тип взвешивания есть еще более радикальный индекс называется барон ce 4000 там-то он тоже является равно взвешенным, но там изменены что и правильно от брат

самих компаний, да они выбираются по более сложным критериям среди которых скоро роста цены естественно сама капитализация доходность кашпо так далее фундаментальных характеристик видеть включаются при

отборе этих компаний следует на это не прошла 400 крупнейших компаний америки, но еще и вот ровные согласно определенным критериям давайте посмотрим на нашу в нашей табличке вы видите цена и количество у меня здесь

249 1050 я к сожалению когда создавал нее немножко поспешил ее стол без вами остался не направляешь на кон так что спасибо внимательность так значит как как мы будем рассчитывать

то же самое для равна взвешенного индекса с весом все понятно у нас 4 активно следовательно вес каждого актива является 25 процентов до денег понятно столько же сколько и было 1000 следовательно нам оставить считать количество акций которые мы должны для

каждой акции мы берем тысячи умножаем на вес получаем 250 то есть числом близкая groups on 54 с тв которых у нас вообще существует соответственно нам осталось эти деньги разделить на цену и мы получим количество акций которые должны

войти в портфеле вот я в третий раз вас прошу извинить и понятно непонятно в общем это третий тип индекса как видите тоже в общем то не сильно сложнее не сняли все и спасибо за грузчики лично едем дальше значит что до совершенно верно denis, но тем ни менее

все остальные расчеты правильные вот эта цена на количество что некая проверочный столбец, зато сразу видно что за 176 и так что у нас есть среди преимущество вообще яндексе создавались для того чтобы

каждый компонент привносил в доходность одинаковую одинаковый процент поэтому доходность индекса считается как среднее арифметическое всех доходности от компании . одна компания выросла там на нарвском над процента до друга это на 10 процентов следующем опять это когда лида

вы просто берете среднеарифметическое получаете доходности индекса очень просто вот то есть не надо применять никакие vesa поэтому считается что в этом яндексе не возникает перекосов то есть если

компания и ног скажем рыночной капитализации какой-то компании сильно раздулась до то влияние этой компании на яндекс она довольно-таки ограниченная поэтому считается что такой индекс гораздо меньше зависит от фондовых

пузырей считается вот такие индексы стали возникать после тысячи восьмого года как раз благодаря тому что бабахнул сразу 50 процентов поэтому реально этого под проверить никто чтоб сильно не может пока вот и сам это плохое в том что у

этих индексов есть еще и существенно недостатка в чем недостаток где в том что для того чтобы этот индекс жил веса надо изменять довольно давать так не то что так часто надо менять регулярно почему потому что как только изменилась цена акции сразу должен

измениться ведь из этой формуле видно вот для того чтобы у нас здесь справа осталось константа на мы рост цены должны компенсировать количеством акций то есть продавать акции подорожавшие и покупать акции подешевевшие в общем

такой подход похоже на ари балансировку портфеля согласно там как завещал марковиц чем чтобы проблема из проблем заключается в том что это ну во-первых каждый день конечно никто из они меняют потому что это были бы слишком большой издержки, но даже если

менять каждый месяц или ежеквартально это довольно большие большие изменения и большие издержки поэтому во всех известных случаев таких индексов их комиссия ежегодно в разы не просто вышит они в разы выше чем у классических

индексы и это пожалуй является одним из главных препятствий для того чтобы вот лично я бы использовал такие индексы в своих портфелей они интересны и это правда, но их преимущество в основном съедается высокими комиссиями это не то что сказать что недостаток, да она

заключается в том что компании малой капитализации то есть маленькие посылки компании недавно появившиеся на рынке как правило, да они имеют значительно более высокое влияние на размер индекса чем например тоже классическому среди

500 плохо лет хорошо это не еще по отдельным каком случае смотреть, но для того что если уж эти компании ведут себя похожим образом на классические индексы компании с малой капитализации ну зачем переплачивать за вот эту вот равна взвешенность такие рассуждения

они у меня в голове и блогеры где то же то есть вы берете и покупайте тогда компании small индекс компаний с мало капитализации baby то есть в америке этики и ведут себя не очень похожи они

не падают так бы компании смогут реализации все-таки сталкиваются не так быстро как раз раздуты пузыри супер компании во время кризиса тем не менее тоже тоже тоже чуть чувствую для все эти финансовые кризисы вот я вам

рассказал основные типы взвешивание вот если вы это поняли то поймете и все остальные они есть и другие типы not эти три это самые-самые classic теперь осталось привести какие-то примеры того же существуют на

рынке, да начнем с российского с нашего родного рыка здесь перечислены основные классические наши индексы и акции конечно индекс ммвб индекс ртс каждой из них по 50 акции индекс ртс как вы знаете отличаясь только тем что используется долларовая

цена вместо рублевый для два актива есть яндекс голубых фишек в это 15 компаний есть индекс ммвб 10 взвешенной о цене индекс второго эшелона есть куда входит только маленькие компании сколько не помню ну достаточно

но вот есть несколько отраслевых индексов я здесь никто не стал их перечислять, но для каждой отрасли есть свой и есть физический индекс широкого рынка ммвб в которой пользуется по акциям он создан, но на мой взгляд его роль на рынке довольно таки

незначительно почему потому что широкого рынка надо россияне очень важно потому что если взять там на 20 компаний то там и так будет 90 процентов всей капитализации всего рынок то есть остальные 90 компании почти никакого

влияния на яндекс оказывают не будут поэтому естественно его обслуживание обходится дороже чтобы необходимости его копировать никто не видим если говорить об американских фондовых индексов то здесь перечислено более популярны

конечно, да джонс 30 акции nasdaq индекс технологических компаний него 100 ценных бумаг snp 500 и выше 5000 это самый такой широко диверсифицированы индекс сша которая охватывает весь весь

американский рынок более чем многим пациентам капитализации вот если говорить и вообще какие есть классификаторы, да по индексам акции то их обычно делят на четыре таких разновидностей это прежде всего эликсир широкого индекса, а я не дикси

широкого рынка например как вы нашли 5 тыс, но когда то в общем то с некой долей условности можно читать даже индекс s&p 500 индексом широкого рынка почему потому что основным критерием является то чтобы индекс охвата более 90

процентов капитализации всех компаний которые существуют на фондовом рынке интересными возможностями обладает пути рыночные индексы и акции вот один из примеров это engine market отключают акции сразу многих компаний

развивающихся стран например, да таких сейчас акции верни так таких индексов сейчас много на них специализируется, а еще раз например управляющая компания black rocks вот мне вот как раз много географических индексов и много

региональных даже индексов то же самое по секторам экономики их используют и в парках в портфелях так и для измерения тех процессов которые происходят в экономике и наконец последняя граната и классификация smart бета который использует более сложные

алгоритмы отбора и взвешивание активом кстати gsmart бета отходит также еще и например divided into divided на компанию уже давно достаточно используя

но согласно определение тоже smart этом в общем если подводить итог мое мнение пока такое что смарт это это очень интересное направление безусловно за ним надо продолжать следить, но до тех пор park комиссионная тех фондов которые

используют эти сложные индексы они так сильно отличаются от классических фондов то смысла их использование большого нету потому что вот сколько мы не считали с моими коллегами как о доходности так и по риску можно воспроизвести с маркета

при помощи тех же фон и взвешенных детализации при этом цена обслуживание такого портфеля будет конечно же намного дешевле вот собственно и все что я хотела рассказать сегодня про индексы задавать вопрос если не остались вот

осталось рассказать который у нас начинается в ноябре уже 20 ноября состоится первое занятие вот то что вы сегодня слышали от на частный случай того что мы рассказываем на этом курсе он длится целых пять недель в этом

году мы увеличили его объем почти на 40 процентов наверное в нашем понимании создания инвестиционного портфеля и так уж это можно назвать в общем то финансовой грамотностью для тех людей у которых есть уже сбережений есть финансовая грамотность для людей у

которых сбережение нет проводим рассказываю сбережений создать кредиты например да, а если на свою грамотность для тех людей которые есть средств до эта часть финансовая грамота на мой взгляд тоже очень важно хотя наши

финансовые органы власти они как-то прапора эту часть больше забит забывает курс будет длится 5 недель два раза в неделю по понедельникам и четвергам и на каждом занятии мы будем общаться примерно 33 часа курс очно он проходит в москве то есть

по словам я же касается москвичей взгляд это очень интересно потому что именно очный курс они позволяют нам с вами знакомиться общаться в неформальной обстановке как бы не было приятно как мне было приятно в общем-то даже вебинар

куда разговаривал и все-таки от значение ничем не заменишь с чего состоит курс у нас три информационным блоком первый блок это современная теория портфеля где вот наверно индекс это

небольшая ее часть там мы рассказываем что такое иностранный портфель какие инвестиционные портфели бывают из каких активов они состоят что такое тех и драг металлы штука недвижимость пропорции

всех этих компонентов портфеля надо выбирать зависимости от целей вот блок 2 это наш традиционный математический блок для тех кто любит математику проще конечно называть тарифные коэффициенты времени это такой довольно интересная

практика в excel именно с ней связано множество нас домашних заданий и и именно этот блок позволяет людям самостоятельно создавать инвестиционный портфель и я знаю что у нас наши курсы заказываем заканчивали даже

инвестиционные консультанты которые использовали попал те наработки которые мы даем служки своей профессиональной деятельности так в какой группе только вы выложите нет господа значит группе ничего операциях прошу не

выкладывать личка тильки можете на свой страх и риск и лица вообще просто советую просто купить эту книжку на стоит копейки дает много лучше уважать право автора потому что если вы используете их идеи с

пенсионной практике то неплохо было бы именно заплатить небольшую денежку вот эти ваши когда не наработки году также восприниматься людьми такой дар вас тоже касается давайте нет не публиковать здесь подобные ссылки здесь нет ни приветствую чиста вода пиратства и все

еще раз если этого вижу буду просто 2 ничьих я совершил это говоря извините айдар прошу прощения таком случае мы с вами на одной стороне и так пробор номер два математики довольно понятно блок номер

три он тоже очень интересный дополняет блок математики и работы в excel мы расскажем о том где брать данные как с ними работать как их обобщать как их фильтровать потому что любой человек который

собирается портфель 12 и немного его случай должен где-то брать статистические данные и вот это уже стало своего рода этим отдельным направлением где я с моим коллегам антон и создали ну не какие наработки в том

числе и программные автоматизировано такие комплексы для наших слушателей которые позволяют им автоматически загружать данные автоматически хабар оба мы на тех кто любит с программированием даем небольшие кусочки расскажем о том как работают эти макросы на базе excel

мушек довольно интересно что касается системы обучения которые применяются у нас на и очных и на вебинарных курс кто она одна и в общем-то за те годы она уже прошла тестирование так вот серьезных

условиях и зарекомендовала пожалуй себя как единственная работа еще перед изучению финансовых тем вы никогда не даем просто семинары никогда не даем просто какие-то примеры поэтому кстати вот у нас тоже мы знаем на пиратских сайтов потом

выкладывают наши курсы записи и считаем мы даже не говорим с этим пиратами потому что мужчина что-то абсолютно бесполезная вещь вы просто посмотрели видео там и на основе этого попытались что-то изучить потому что это не

работает работа только тогда когда у вас вы послушав семинара теоретическую часть потом выполняйте домашнего задания которая проверяется и которая потом слушать получает обратно связь вот эта цепочка дает и просто знаний она дает навыки которые потом можно применять

не боясь ошибиться что касается у своей участия в очном курсе то их всего три есть старт стандарт называемый open здесь в принципе в табличке понятно чем они отличаются, но на словах расскажу на самом формату части это стандарт в него

включаются во первых все дополнительные материалы каких накопилось очень много то есть это и шаблоны excel и они пример выполнения домашних заданий различные макросы которые позволяют автоматизировать процессы во вторых этот формат

он позволяет сохранить навсегда о сути видео записи семинаров если вы что-то не поняли всегда можно пересмотреть обычно именно по стандарту нас учатся те кто не уверен в том что сможет все 11 занятия пропустить верни зените посетить

то есть если вы пропускаете 23 замечают меня правда нет потому что берете смотрите потом запись от и кроме того именно студенты вот этого стандарта получает доступ в закрытую группу вконтакте где мы все общаемся между занятиями тоже довольно таки важная

часть обучения потому что там жду с вопросы именно там выкладывается дополнительные материалы видеозаписи вы можете общаться там не прописано между собой это воин здорово вадим будут ли доступны презентации видеозаписи

этого бинар конечно будет это у нас ванна всех рубинарт бесплатных даем видеозапись наконец 3 3 формат участие в api он отличается прежде всего тем что мы гарантируем на выходе создания инвестиционного

портфеля бывать слушатели которые сомневаются своих силах потому что вот дали еще послушай, а потом я ничего не получится это маловероятно, но это возможно сразу рассказать что у гуманитариев танцев больше там что-то

недопонять если вы учились играть уже коми школе там немножко сложнее оставит например цель, да вот тогда мы говорим о том что после завершения курсовых разберем сами за вас делаем портфель поэтому по сути это два в одном

у нас создание инвестиционного портфеля на сайте стоит 30 тысяч соответственно получаете как на выходе как сам портфель так и возможность понять как это что внутри работает значит до 10 ноября у нас все еще действует скидка

сейчас на экране вы видите промо код на есть ровно такой же на сайте если кто-то заинтересован уже сейчас понимаю что можно готов участвовать в курсе то можете смело применять покупать один из понравившихся вам пакетов вот я ответственно

забыл сказать у нас на выходе даёт сертификат раньше мы это как такой элемент фана давали знать или ну-ка повесить где-то у себя в бане там или на даче, но слушатели было 23 стиле который

потом очень просили выдавать сертификат или говорили о том что собирать своего использовать у себя и финансовые компании не работает оказывается это что-то нужно иметь и начинает иметь какую-то силу сертификат выдается не просто так он выдается вместе с догами

финального тестирования которые все наши слушатели парк проходит после завершения курса вы сами можете оценить свои знания которые кого получены и этот дом будет фигурировать на самом сертификате это своего рода стимул для того чтобы

учиться лучше ну и кроме того для тех кто показывает высокий балл у нас есть система поощрения в против для до бесплатного прохождения следующего этапа обучения внутрь эти ступени сейчас все дали им возможность бесплатно учиться получить стоимость инвестиций для тех

кто на 98 процентов правильно выполнил итоговый тест что нужно для курса нужен интернет естественно бордо на интернет не нужен интернета в общем то он мужем, но только для того чтобы ходить группу вконтакте

да видим остался точно дистанционного пульта курса вот прежде всего большего вам нужно конечно время зарезервировать потому что это целый месяц занятий два раза в неделю по 3 часа день и блюд какое-то время конечно вам домашнее задание

дальше мы рекомендуем иметь установлены microsoft excel дни ниже чем 2010 версия вот потому что в старых версиях будет не работать некоторые из тех матусов которые мы даем вот учетной записи вконтакте то хорошее

настроение и желание общаться зла не знакомиться и открывать финансовые просторы на свои знания вот собственно и все что я вам хотела сегодня рассказать контакты вы видите сейчас на экране ему нужно таблица с расчетом и пишите нам на e-mail звоните задавайте вопросы

а как быть не москвичам будет ли вон онлайн-курс светлану значит во первых для не москвичей в опек есть доступна запись предыдущего курса она у нас доступно на нашем сайте с

дистанционным обучением тщательно вода dior на верх . так там доступны записи как курса по финансовой грамотности так курса по созданию сына портфеля так и курса по стоимость инвестиций в, но над понимать что это не последняя версия это тоже

свежие, но то что было у нас в прошлого года это одна возможность для тех кто не является москвичами, а вторая возможность это дождаться следующего года по моему в мае у нас запланировано дистанционный курс

форме вебинара о создании все на портфель, а вот там цены чуть подешевле потому что не арендуем помещение, да кстати забыл сказать что очный курс будет проходить финансовые нас в промышленном университете синергия у нас не сложились отношения теперь там

это метро семеновская ну потому что пожилой я всё вам рассказал что хотел я отвечала кит вопросы надеюсь что вам было сегодня полезно чего доброго будем ждать на ваших

следующих семинарах served вторая ступень собственная совет иметь ввиду до нас всего три курса которыми говорил это 2 что всем пока на свидание настоящий встреч .

Похожее видео